基于单因子MSV-CoVaR模型的金融市场风险溢出度量研究

发布时间：2017-06-22 11:04

  本文关键词：基于单因子MSV-CoVaR模型的金融市场风险溢出度量研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在全球经济一体化进程加速的背景下,信息、资本的自由流动变得更加畅通,金融市场风险从一个市场传向了另一个市场,金融市场风险溢出效应研究也成了金融监管部门以及国内外学者关注的焦点。本文以条件在险价值(CoVaR)法为基础,结合单因子MSV模型分析了我国股票市场与ETF市场之间的风险溢出效应。结果表明,股票市场与ETF市场之间存在双向风险溢出效应,且股票市场对ETF市场的风险溢出效应强于ETF市场对股票市场的风险溢出效应。此外,文章还发现波动冲击对股票市场与ETF市场的影响都较为持久。本文的实证结果能够为投资者在进行股票和ETF投资时提供决策依据,对金融市场监管也有一定的参考价值。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 单因子MSV CoVaR 金融市场 ETF 风险溢出
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71373296) 国家社科基金重大项目(14DB148)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言 交易型开放式指数证券投资基金(Exchange Traded Funds:ETF)是以拟合某个指数为主的被动式投资基金,被认为是全球金融市场近二十年来最重要的一项金融创新产品。ETF的推出为中小投资者提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道,投资者可以用小额资金获得一个多元

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本文编号：471575