货币政策的产业非对称效应研究 ——来自长三角地区的实证
发布时间：2021-02-12 07:31
货币政策非对称效应广泛存在,相同力度的扩张性货币政策和紧缩性货币政策的反应有很大的差异,同一货币政策对不同的区域、不同的产业、不同的行业的影响也存在很大差异。本文分两大部分对货币政策的非对称效应进行实证研究,第一部分以长三角地区不同产业为研究对象,使用长三角地区1997～2016年的年度数据,通过PVAR模型结合脉冲响应函数研究货币政策在不同产业层面的非对称效应。第二部分以长三角地区上市公司为样本,使用2006Q1～2018Q3的季度数据,使用可变系数固定效应模型结合VAR模型,分析货币政策对长三角地区行业层面的非对称效应。长三角地区产业层面的研究结果表明,货币政策冲击对不同产业的增加值的影响是在产业的反应速度、反应程度和持续时间上都有差异。从响应程度上来看,第二产业最大,第三产业次之,第一产业最小;从响应的速度上看,第二产业响应速度最快,第三产业次之,第一最慢;持续时间上来看,第三产业时间最长,第一产业次之,第二产业最短。从方差分解的结果来看,三个产业的工业增加值中货币供应量的贡献率都会随着期数增加而有所提升,而信贷规模的贡献率则保持相对稳定;三个产业中,货币政策变量对第三产业的贡献...
【文章来源】：上海社会科学院上海市
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４－１第一产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??
ｓ?ｓ??图４－２第二产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??对于第二产业，短期来看，货币供应量和信贷规模都对第二产业增加值ＧＤＰ??产生了一个正向的影响，这个影响在第２期就达到了最大值，之后开始逐渐减弱，??逐步恢复到期初水平；而信贷规模在第二期的影响转为负向，之后才向期初水平??恢复。长期来看，货币供应量的增加对ＧＤＰ有长期影响，提高了长期的均衡水??平，但是信贷规模并没有长期的影响。??ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｉｎｇｄｐ?ｔｏ?ｄｆｎｍ２?］?ｆ￣￣ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｉｎｇｄｐ?ｔｏ?ｄｌｎｌｏａｎ?ｉ??０．０３０?－?０．０２０?－??０．０２０－?／＼?产一一—一一一一?。．。１０－義??０．０１０－?一?????—?０．０．００－７資??〇．〇〇〇?－０．０１０－?／／?Ｗ??－０．０１０＂?■＇?－０．０２０－?／??Ｉ?Ｉ?Ｉ?ｌ?１￣￣?Ｉ?！?ｉ?ｉ?ｉ￣￣??０?５?１０?１５?２０?０?５?１０?１５?２０??ｓ?ｓ??图４－３第三产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??对于第三产业，短期来看，货币供应量Ｍ２对第三产业增加值有正向的影响，??并在第一期达到最大
ｓ?ｓ??图４－３第三产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??对于第三产业，短期来看，货币供应量Ｍ２对第三产业增加值有正向的影响，??并在第一期达到最大，之后开始回落，在第４期后保持相对稳定；而信贷规模??Ｌｏａｎ对第三产业ＧＤＰ先是在第一期的负向影响，之后在第三期变为在正向的影??响并达到最大值，在第五期保持相对平稳。长期来看，货币供应量Ｍ２对ＧＤＰ??有一个明显的长期正向影响，而同样的信贷规模对ＧＤＰ没有长期的影响。??３１??
【参考文献】：
期刊论文
[1]货币政策与银行风险承担[J]. 巴曙松,黄尚平. 当代金融研究. 2018(05)
[2]我国货币政策行业效应的非对称性研究——来自服务业的实证[J]. 龙薇,颜铭佳. 价格理论与实践. 2017(04)
[3]中国货币政策对商业银行风险承担行为的影响研究[J]. 王晋斌,李博. 世界经济. 2017(01)
[4]货币政策产业效应的双重非对称性研究——基于STVEC模型的非线性分析[J]. 张淑娟,王晓天. 金融研究. 2016(07)
[5]结构性货币政策、产业结构升级与经济稳定[J]. 彭俞超,方意. 经济研究. 2016(07)
[6]中国货币政策的非对称效应研究——基于ESTSVAR模型的估计[J]. 邓静远,王文甫. 经济理论与经济管理. 2016(07)
[7]我国货币政策区域非对称效应分析——基于区域异质性信贷渠道的实证研究[J]. 王国松,孙自胜. 商业经济研究. 2016(02)
[8]资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究[J]. 贾庆英,孔艳芳. 国际金融研究. 2016(01)
[9]我国货币政策行业异质性效应的存在性及实证分析——基于面板数据模型及VAR模型的检验[J]. 吴伟军,刘万晴. 金融与经济. 2015(01)
[10]货币政策冲击的非对称影响——虚拟经济直接创造GDP的验证[J]. 刘骏民,王兴. 经济学动态. 2014(09)
博士论文
[1]外商直接投资对广东省产业升级的影响研究[D]. 林伟.吉林大学 2017
[2]中国货币政策产业效应的非对称研究[D]. 厉骞.北京交通大学 2016
[3]我国货币政策非对称效应研究[D]. 黄敏.复旦大学 2012
[4]货币政策非对称效应研究[D]. 王元.中国社会科学院研究生院 2012
[5]中国货币政策效应区域差异研究[D]. 安烨.东北师范大学 2011
[6]中国货币政策传导机制研究[D]. 孙勇.辽宁大学 2010
[7]中国货币政策非对称效应形成机理研究[D]. 曹永琴.复旦大学 2008
硕士论文
[1]我国货币供应量与汇率关系的理论与实证研究[D]. 樊若琛.首都经济贸易大学 2018
[2]我国货币政策的产业非对称性研究[D]. 刘鑫.华中师范大学 2018
本文编号：3030486
【文章来源】：上海社会科学院上海市
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４－１第一产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??
ｓ?ｓ??图４－２第二产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??对于第二产业，短期来看，货币供应量和信贷规模都对第二产业增加值ＧＤＰ??产生了一个正向的影响，这个影响在第２期就达到了最大值，之后开始逐渐减弱，??逐步恢复到期初水平；而信贷规模在第二期的影响转为负向，之后才向期初水平??恢复。长期来看，货币供应量的增加对ＧＤＰ有长期影响，提高了长期的均衡水??平，但是信贷规模并没有长期的影响。??ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｉｎｇｄｐ?ｔｏ?ｄｆｎｍ２?］?ｆ￣￣ＩＲＦ?ｏｆ?ｄｉｎｇｄｐ?ｔｏ?ｄｌｎｌｏａｎ?ｉ??０．０３０?－?０．０２０?－??０．０２０－?／＼?产一一—一一一一?。．。１０－義??０．０１０－?一?????—?０．０．００－７資??〇．〇〇〇?－０．０１０－?／／?Ｗ??－０．０１０＂?■＇?－０．０２０－?／??Ｉ?Ｉ?Ｉ?ｌ?１￣￣?Ｉ?！?ｉ?ｉ?ｉ￣￣??０?５?１０?１５?２０?０?５?１０?１５?２０??ｓ?ｓ??图４－３第三产业的经济增长对货币政策（Ｍ２左，信贷规模右）的脉冲响应??对于第三产业，短期来看，货币供应量Ｍ２对第三产业增加值有正向的影响，??并在第一期达到最大
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【参考文献】：
期刊论文
[1]货币政策与银行风险承担[J]. 巴曙松,黄尚平. 当代金融研究. 2018(05)
[2]我国货币政策行业效应的非对称性研究——来自服务业的实证[J]. 龙薇,颜铭佳. 价格理论与实践. 2017(04)
[3]中国货币政策对商业银行风险承担行为的影响研究[J]. 王晋斌,李博. 世界经济. 2017(01)
[4]货币政策产业效应的双重非对称性研究——基于STVEC模型的非线性分析[J]. 张淑娟,王晓天. 金融研究. 2016(07)
[5]结构性货币政策、产业结构升级与经济稳定[J]. 彭俞超,方意. 经济研究. 2016(07)
[6]中国货币政策的非对称效应研究——基于ESTSVAR模型的估计[J]. 邓静远,王文甫. 经济理论与经济管理. 2016(07)
[7]我国货币政策区域非对称效应分析——基于区域异质性信贷渠道的实证研究[J]. 王国松,孙自胜. 商业经济研究. 2016(02)
[8]资产价格、经济杠杆与价格传递——基于国际PVAR模型的实证研究[J]. 贾庆英,孔艳芳. 国际金融研究. 2016(01)
[9]我国货币政策行业异质性效应的存在性及实证分析——基于面板数据模型及VAR模型的检验[J]. 吴伟军,刘万晴. 金融与经济. 2015(01)
[10]货币政策冲击的非对称影响——虚拟经济直接创造GDP的验证[J]. 刘骏民,王兴. 经济学动态. 2014(09)
博士论文
[1]外商直接投资对广东省产业升级的影响研究[D]. 林伟.吉林大学 2017
[2]中国货币政策产业效应的非对称研究[D]. 厉骞.北京交通大学 2016
[3]我国货币政策非对称效应研究[D]. 黄敏.复旦大学 2012
[4]货币政策非对称效应研究[D]. 王元.中国社会科学院研究生院 2012
[5]中国货币政策效应区域差异研究[D]. 安烨.东北师范大学 2011
[6]中国货币政策传导机制研究[D]. 孙勇.辽宁大学 2010
[7]中国货币政策非对称效应形成机理研究[D]. 曹永琴.复旦大学 2008
硕士论文
[1]我国货币供应量与汇率关系的理论与实证研究[D]. 樊若琛.首都经济贸易大学 2018
[2]我国货币政策的产业非对称性研究[D]. 刘鑫.华中师范大学 2018
本文编号：3030486
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