我国新能源上市公司资本结构与财务绩效关系研究

发布时间：2017-05-30 00:02

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【摘要】：在能源短缺、环境问题严重的大背景下,新能源产业成为当代最具发展潜力的行业之一,也是国家大力支持的新兴产业之一。企业资本结构是公司总资本中债务资本D和权益资本E所占的比例,可以由公司的债务—权益比率来表示,事实表明资本结构会对企业盈利能力产生重大影响。目前对于我国新能源上市公司与财务绩效的研究还比较少,且现有的研究结果差异较大,所以本文研究资本结构与财务绩效的关系,其研究结果对于了解新能源产业的融资绩效和提高整个新能源产业的经营绩效具有重大意义。另外,资本结构理论应用在新能源这个新的领域,能够推进资本结构理论的发展和完善。本文研究新能源产业上市公司资本结构与财务绩效的关系,主要分为六个部分来阐述。第一部分主要阐述本文的研究背景、研究目的和意义、研究方法与文章结构。第二部分是文献综述,主要是对国内外已有的研究进行了梳理和归类分析。第三部分对资本结构和财务绩效的相关理论进行阐述。首先是对涉及到的核心概念进行了解释,然后阐述了资本结构理论和财务绩效评价理论。第四部分对我国新能源上市公司资本结构与财务绩效现状进行分析与解读。首先对新能源行业的发展情况进行了简要概述,然后进行现状分析,具体方法是对所选取的新能源上市公司全样本相关数据从资本结构和财务绩效进行现状分析,并归纳总结出我国新能源行业上市公司债权融资和股权融资的特点。第五部分是基于前几章的理论分析和文献综述提出研究股权结构、债务结构和财务绩效的实证模型;接着定义模型中的相关变量以及对变量进行描述性统计分析;然后对模型进行回归分析,得到方程组后进行相关性检验和平稳性检验,最后得出结论。第六部分在全文的基础上进行归纳总结,并提出整个新能源产业改进资本结构、提高财务绩效的相关建议。本文综合运用产业经济学、投资学、绩效管理等学科知识,在研究过程中主要采取文献研究法分析梳理国内外研究现状;运用统计分析法研究我国新能源产业资本结构现状与财务绩效现状,通过现状研究理清资本结构特征与财务绩效特征,并分析其中原因;运用回归分析法、因子分析法等研究方法,建立模型、实证分析我国新能源上市公司资本结构与财务绩效关系。最后根据得出的实证结论提出相应的改进建议,我国新能源上市公司提高财务绩效具体要做到:加强风险管理,保持适度的负债率、保持适量的短期负债,改善企业债务结构、合理利用长期负债,推进债券市场发展等措施来改善债权结构;保持适度的股权集中度,推进股权结构合理化、减少国有股比例,增加高级管理人员持股水平、加强监管力度,完善股票市场等措施来改善股权结构。
【关键词】：资本结构 财务绩效 股权结构 债权结构
【学位授予单位】：湖北工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.2
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究目的与意义11
• 1.3 研究思路、方法与结构安排11-15
• 1.3.1 研究思路11-12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 1.3.3 文章结构13-15
• 第2章 资本结构和财务绩效的文献综述15-20
• 2.1 国外研究现状15-16
• 2.2 国内研究现状16-18
• 2.3 小结18-20
• 第3章 资本结构与财务绩效的理论分析20-27
• 3.1 基本概念界定20
• 3.1.1 资本结构20
• 3.1.2 财务绩效20
• 3.2 理论阐述20-27
• 3.2.1 资本结构理论20-23
• 3.2.2 财务绩效评价方法论23-27
• 第4章 我国新能源上市公司资本结构与财务绩效现状分析27-37
• 4.1 新能源行业概述27-28
• 4.2 我国新能源上市公司资本结构现状分析28-33
• 4.2.1 我国新能源上市公司资本结构具体指标分析28-32
• 4.2.2 我国新能源上市公司资本结构特征32-33
• 4.3 我国新能源上市公司财务绩效现状分析33-37
• 4.3.1 我国新能源上市公司财务绩效具体指标分析33-36
• 4.3.2 新能源上市公司财务绩效特征36-37
• 第5章 我国新能源上市公司资本结构对财务绩效影响的实证分析37-53
• 5.1 研究假设与理论分析37-39
• 5.2 变量选择、数据来源与模型构建39-44
• 5.2.1 变量选择39-43
• 5.2.2 样本选取及数据来源43-44
• 5.2.3 模型构建44
• 5.3 模型变量相关性分析44-51
• 5.3.1 债权结构与公司财务绩效研究45-47
• 5.3.2 股权结构与公司财务绩效研究47-51
• 5.4 模型稳健性检验51
• 5.5 实证结论与分析51-53
• 第6章 对策与建议53-56
• 6.1 改善债权结构的具体建议53-54
• 6.2 改善股权结构的具体建议54-56
• 结论与展望56-57
• 参考文献57-61
• 致谢61-62
• 附录一62-67
• 附录二67

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本文编号：405929