基于修正贴现现金流量法的电子商务企业价值评估研究

发布时间：2017-06-03 22:17

  本文关键词：基于修正贴现现金流量法的电子商务企业价值评估研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：我国计算机技术发展逐渐成熟,互联网普及率也逐年提高,随着相关技术的创新和发展,电子商务企业在全球范围内获得了快速发展。受全球行业影响,我国电子商务企业成长速度越来越快,大量企业逐渐走向成熟发展阶段。另外,越来越多的学者致力于研究电子商务企业价值评估问题。建立适合电子商务企业特点的价值评估模型,寻求解决电子商务企业估值难点的方法,形成一套系统科学的电子商务企业价值评估体系成为本文选题意义所在。通过对国内外文献的梳理,本文发现电子商务企业在经营特点、商业模式和盈利模式等方面与传统企业迥然不同。因此,本文从传统价值评估方法评估电子商务企业的适应性入手,对传统评估方法比较分析,并提出修正贴现现金流量模型的基本思路。然后,基于传统贴现现金流量法的基本理论,依据电子商务企业自身特点,建立修正模型,并验证其合理性。文章在建立修正现金流模型时,使用剔出了营业外收入与支出、投资收益等不确定性因素后的修正现金流作为计算基础,这部分修正现金流与经营直接相关;另外,对永续增长率的预测分情况讨论,权重化,减少不确定性因素影响,从而更全面的分析出永续增长率的预测值;最后,为了将电子商务企业未来的高风险和高不确定性因素考虑在评估结果中,通过引入企业特定风险报酬率来修正股权资本成本,从而得出更加适合电子商务企业未来现金流的折现率。文章最后选取成立时间较早,发展较成熟的国内上市的电子商务企业,焦点科技公司进行案例分析,验证修正现金流量模型的有效性。
【关键词】：电子商务企业 价值评估 修正的贴现现金流量法
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F715.5;F724.6
【目录】：

• 摘要7-8
• Abstract8-10
• 1.前言10-17
• 1.1 研究背景与意义10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 国内外研究现状11-14
• 1.2.1 国内研究现状评析11-12
• 1.2.2 国外研究现状评析12-14
• 1.3 研究思路及方法14-16
• 1.4 论文可能的创新与不足16-17
• 2.电子商务企业性质及评估特点分析17-25
• 2.1 电子商务企业的定义及分类17-18
• 2.2 电子商务企业的运营模式及盈利模式分析18-20
• 2.2.1 电子商务企业的运营模式18-19
• 2.2.2 电子商务企业的盈利模式19-20
• 2.3 电子商务企业的价值驱动因素分析20-22
• 2.3.1 宏观因素20-21
• 2.3.2 微观因素21-22
• 2.4 电子商务企业的特点及对价值评估的影响22-25
• 2.4.1 电子商务企业的特点22-23
• 2.4.2 电子商务企业的评估特点23-25
• 3.电子商务企业价值评估方法的比较分析25-30
• 3.1 企业价值评估概念25
• 3.2 企业价值评估方法及适应性分析25-28
• 3.2.1 收益法及其适应性分析25-26
• 3.2.2 市场法及其适应性分析26-27
• 3.2.3 成本法及其适应性分析27
• 3.2.4 实物期权法及其适应性分析27-28
• 3.3 本章小结28-30
• 4.电子商务企业价值评估方法—修正贴现现金流量法30-36
• 4.1 传统贴现现金流量法修正的思路分析30-31
• 4.2 传统贴现现金流量法31-33
• 4.2.1 预测企业未来的现金流量31
• 4.2.2 估测企业适用的折现率31-33
• 4.3 修正的贴现现金流量法33-36
• 4.3.1 修正指标说明33-34
• 4.3.2 修正模型34-36
• 5.以焦点科技为例的修正现金流量法案例分析36-52
• 5.1 焦点科技公司介绍36-38
• 5.1.1 公司简介36
• 5.1.2 市场分析36-37
• 5.1.3 服务与盈利模式分析37-38
• 5.2 焦点科技公司的财务分析38-42
• 5.3 焦点科技价值评估42-51
• 5.3.1 修正现金流的预测42-47
• 5.3.2 修正折现率的确定47-49
• 5.3.3 修正增长率的确定49-50
• 5.3.4 企业价值评估50-51
• 5.4 评估结果分析51-52
• 6.结论及展望52-53
• 参考文献53-56
• 致谢56-57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 郑淑蓉;吕庆华;;中国电子商务20年演进[J];商业经济与管理;2013年11期

2 李海芹;;C2C模式电子商务税收问题探析[J];企业经济;2012年04期

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本文编号：419380