烽火通信定向增发的经营绩效分析

发布时间：2021-03-27 11:24

　　中国证监会在2006年颁发了《上市公司证券发行管理办法》,从此开始,定向增发的一系列问题就有了法律的制约。因定向增发的融资模式优点众多,比如说条件低、成本低、价格制度便捷、增发的范畴没有束缚等等。因此诸多发行公司都钟情于此。从万得数据分析得出,上市公司股权再融资的重要形式就是定向增发。针对上市公司的定向增发和其运营收益等问题的探究是非常有必要的。经过整理和总结有关文件书籍,本文针对定向增发这一概念将国内外全部有关的理论研究报告作出归纳,并且剖析了其产生的背景与目前的状况。另外,根据企业的财务报告等有关资料,以烽火通信公司为案例作出分析,采用理论和案例相结合的探究方式,对其定向增发以后的运营收益作出剖析。烽火通信公司经营绩效良好,不过从2009年开始就屡次实行定向增发,2009年和2012年各实行了一次定向增发,在2015年时又实行两次,接着在2016年宣告新的定向增发方案。因此针对企业的现状,本文就定向增发对于公司运营绩效的作用进行了深刻的探究。文中关注了现金流出现问题的原因是否在于定向增发的实行,首先了解企业在现金流上出现的问题,继而对烽火通信实行增发前后的财务绩效、资本市场表现作出... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：86 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

006年2016年定向增发融资额和A股当年总计融资额的变化

0062016年定向增发融资额占比上图中有关数据代表其融资额度于2006年以后就发展为一种较为重要的股权

从图中可以看出，该公司经营过程中在 2008 年产出的现金将近 3 亿元，次年是近 2.7 亿元，不过到了 2010 年的时候又降低到了 2 亿元。全方位的考虑到投资以及筹资活动带来的巨大现金流量，2008 年总共全部的现金流量的净额度还是个负数，所以在第二年，也就是 2009 年就借以定向增发的方法来筹集到了资金为的是能够支持其的日常运营及投资当中。日常运营中产出的现金流量是一个企业能否发展的关键因素，全局考虑的话也要看其营业总收益是否拥有能够高增长的能力，运营过程中产出的现金流量没有随之增加却反之减少。归纳上述状况，企业在运营过程中形成的现金流量净额过低，与文中下面要探究的高盈利、高增长的状况相反。为了全面系统的探索其现金流量极少的原因，本文下面针对财务指标给出全面的分析，再与现金流进行结合，进一步探究该公司面对的所有问题。2）剖析其盈利能力指标

【参考文献】：
期刊论文
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[8]优酷土豆并购案例分析——基于事件分析法和会计指标分析法[J]. 云昕,辛玲,刘莹,乔晗.  管理评论. 2015(09)
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博士论文
[1]股权定向增发的融资模式研究[D]. 吴井峰.吉林大学 2016

硕士论文
[1]企业并购动因及财务效应研究[D]. 阮科慧.深圳大学 2017
[2]烽火通信实施股权激励的动因及绩效分析[D]. 叶彬.江西财经大学 2017
[3]烽火通信定向增发对企业经营绩效的影响研究[D]. 赵子月.东华大学 2017
[4]国企股权激励有效性研究[D]. 吴帆.中南财经政法大学 2017
[5]通信设备类上市公司投资价值分析[D]. 魏佳红.华中科技大学 2016
[6]非理性对并购决策影响的研究[D]. 戴炯华.华东理工大学 2014



本文编号：3103426