高新交通企业并购绩效分析 ————以华铭智能并购聚利科技为例

发布时间：2023-04-19 05:52

　　为了应对激烈的行业竞争,扭转公司经营困境,目前不少高新交通企业通过并购,形成多元化经营,占据更多细分市场,以获得持续利润增长。在此背景下,华铭智能在2019年完成了对ETC行业的龙头企业聚利科技的并购。此次并购顺利让华铭智能由专业化经营转为多元化经营,完善了企业在交通版块布局。本文运用财务指标分析法、事件研究法和非财务分析方法分析了并购前后绩效变化,认为华铭智能通过并购从战略角度上实现了双轮驱动,利用上市平台,获得了优质企业。从财务指标角度来看,公司盈利能力、盈利质量均下降;公司短期偿债能力提高,但长期偿债能力下降;公司的营运能力相比并购前提高了,但是远低于行业平均水平;公司净资产的发展能力有所提高,但是收入、净利润、总资产发展能力均下降;公司的现金流量的质量下降。采用事件研究法分析该并购事件,结果表明:投资者对华铭智能短期市场效益持消极态度,对长期市场效益持积极的态度。从非财务指标分析法来看,公司员工人数逐年增加,高学历员工的比率提高;AFC业务利润率提高,但ETC业务利润率稍有下降,并购后的公司营业收入、净利润主要来源于ETC业务;并购后研发费用率提高,但申请的专利技术数量没有明显...

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究的背景
    1.2 研究的目的和意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 国外研究现状
        1.3.2 国内研究现状
        1.3.3 文献述评
    1.4 研究内容与方法
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究方法
    1.5 创新点
2 概述与理论基础
    2.1 并购相关概念
        2.1.1 并购分类
        2.1.2 并购支付方式
    2.2 并购绩效评价方法
    2.3 理论基础
        2.3.1 协同效应理论
        2.3.2 多元化经营理论
        2.3.3 市场优势理论
        2.3.4 绩效评价理论
3 华铭智能对聚利科技并购案例介绍
    3.1 高新科技企业并购现状
        3.1.1 高新科技企业现状
        3.1.2 高新科技企业特征
        3.1.3 高新科技企业并购现状
        3.1.4 高新企业并购动因
    3.2 行业背景介绍
        3.2.1 AFC行业介绍
        3.2.2 ETC行业介绍
    3.3 公司简介
        3.3.1 华铭智能概况
        3.3.2 聚利科技概况
    3.4 并购过程介绍
        3.4.1 并购时间流程
        3.4.2 并购方案
    3.5 并购动因分析
        3.5.1 宏观环境下调,并购扭转公司困境
        3.5.2 智能交通版块形成协同效应
        3.5.3 多元化经营,避免市场风险
        3.5.4 抢占高新科技企业的细分市场
4 华铭智能并购聚利科技并购绩效分析
    4.1 华铭智能并购前后财务数据变动
    4.2 华铭智能财务指标绩效分析
        4.2.1 盈利能力分析
        4.2.2 偿债能力分析
        4.2.3 营运能力分析
        4.2.4 发展能力分析
        4.2.5 现金流量分析
        4.2.6 本章小结
    4.3 华铭智能市场绩效分析
        4.3.1 短期的市场绩效
        4.3.2 长期的市场绩效
    4.4 非财务绩效分析
        4.4.1 员工队伍情况
        4.4.2 业务分析
        4.4.3 研发能力分析
        4.4.4 管理的协同作用
5 研究结论与启示
    5.1 研究结论
    5.2 建议
    5.3 研究不足
参考文献
致谢



本文编号：3793848