基于HMM-GJR的中国燃油期货市场VaR风险测度

发布时间：2023-06-03 19:33

　　以中国燃油期货市场为研究对象,首先引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models,HMM)对其进行波动状态刻画,进而采用HMM-GJR模型对燃油期货市场波动率进行描述,再对燃油期货市场进行VaR风险测度,并运用Back-testing方法检验了VaR风险测度模型的可靠性。研究结果表明:中国燃油期货市场表现出了明显的高、低两种波动状态,且HMM模型对燃油期货市场的高波动状态刻画具有显著的灵敏性;HMM(2)-GJR模型能够准确刻画燃油期货市场收益波动率;基于HMM(2)-GJR模型的燃油期货市场VaR风险测度更加有效。

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【文章目录】：
一、引言
二、研究方法
三、Va R 风险测度模型的评价方法
四、实证结果与分析
    (一)样本数据描述
    (二)模型参数估计结果及分析
    (三)燃油期货市场 Va R 风险测度结果及分析
    (四)风险测度模型的可靠性检验
五、结论



本文编号：3829909