CEO股权激励会影响上市公司的并购决策吗——来自中国上市公司股权并购事件的经验证据

发布时间：2017-11-05 08:35

  本文关键词：CEO股权激励会影响上市公司的并购决策吗——来自中国上市公司股权并购事件的经验证据

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【摘要】：以我国2010~2014年1354家上市公司发起的2034起并购事件为样本,研究了主并公司CEO股权激励对并购决策的影响。研究发现:上市公司CEO股权激励强度越大,越容易发起并购;上市公司风险不确定性增大了CEO股权激励与并购决策正相关性;股权激励强度对并购决策这种正的影响仅限于非过度自信的CEO,对过度自信的CEO的影响并不显著;董事会作为公司治理的核心机制,显著影响CEO股权激励与并购决策之间的关系;CEO激励强度对并购短期绩效并无显著影响。
【作者单位】： 东北财经大学会计学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71172120)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言没有哪种经济现象能够比并购更能吸引如此多的公众关注,Manne(1965)[1]在他的实证研究中把这种多样的交易形式称为“公司控制权市场”。收购是公司将要进行的风险最大的投资活动,通过并购进行对外扩张已经成为企业唯一的增长策略,是否参与并购是公司管理者所面临的一

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本文编号：1143453