金融企业营改增_金融发展、产权与企业税负

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金融发展、产权与企业税负

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内容提示：《管理世界》(月刊)。金融发展、产权与企业税负□刘行叶康涛*摘要：文章考察金融发展对企业所得税负的影响，以此为金融发展对经济增长的微观作用机制提供新的证据。基于中国上市公司的实证检验结果显示，金融发展显著提升了企业的所得税负，且税负的提升主要集中在民营企业。平均而言，金融发展程度每上升一个标准差，将提高民营企业实际所得税率1.5个百分点，这一提高幅度是国有企业的2.6倍。在采用金融发展的自然实验机会克服内生性问题之后，实证结果依然稳健的存在。本文的结论表明：金融欠发展是我国企业税收规避现象普遍的重要原因；金融发展通过缓解企业的融资约束，可以抑制企业的税收规避动机，从而规范财税体制。这一结论不仅有重要的政策启示，也拓展了现有的学术研究。。关键词：金融发展融资约束产权企业税负。一、引言。自20世纪80年代中期以来，随着政策管制的逐步放松，中国经济取得了前所未有的快速发展。在这过程中，金融发展对经济增长产生了巨大的推动作用。典型的几大金融事件包括：20世纪90年代初两大证券交易所在上海和深圳挂牌交易，2003年开始的国有商业银行股份制改革，以及2005年的股权分置改革等。。金融发展对经济增长产生推动作用的理论原因，，学者们早已进行了深入探讨。最初的研究可以追溯至Schumpeter（1911），他认为，

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