基于TDAR模型的VaR估计方法及应用

发布时间：2018-06-24 15:56

  本文选题：门限双自回归模型 + 在险值　； 参考：《中国管理科学》2012年05期

【摘要】：文献中,在险值估计方法一般基于线性假设,但是该假设在实际中很难满足,需要为此提出非线性的在险值估计方法。与以往传统模型一般假定变化发生在"时间"点上不同,门限双自回归(TDAR)因状态空间的不同而建立不同模型来对非对称性、结构变点等非线性现象进行刻画,并同时允许均值和波动率过程的结构变化。本文首次基于TDAR建立TDAR-VaR方法,并对上证指数和香港恒生指数进行了实证研究和对杠杆效应进行了分析。实证分析发现TDAR-VaR较好地预测了市场风险。
[Abstract]:In the literature, the method of risk value estimation is generally based on linear hypothesis, but it is difficult to satisfy the hypothesis in practice, so it is necessary to propose a nonlinear method of risk value estimation. Different from the traditional models, the threshold double autoregressive (TDAR) models are established to characterize the nonlinear phenomena, such as asymmetry and structural change points, because of the difference of the state space. At the same time, the structural changes of the mean and volatility processes are allowed. This paper establishes TDAR-VaR method based on TDAR for the first time, and makes an empirical study on Shanghai Stock Exchange Index and Hong Kong Hang Seng Index and analyzes the leverage effect. Empirical analysis shows that TDAR-VaR can well predict market risk.
【作者单位】： 中国科学技术大学统计与金融系;中国人民银行征信中心;中国人民大学商学院;中国银行风险管理部;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70221001,70331001,10628104,71003100) 中国人民大学科学研究基金项目(11XNK027,10XNF020) 安徽省自然科学基金(090416245) 高等学校博士学科点专项科研基金(20103402120010)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2062065