基于已实现二阶矩预测的期货套期保值策略及对股指期货的应用

发布时间：2018-06-25 02:22

  本文选题：动态套期保值 + 跳跃行为　； 参考：《系统工程理论与实践》2012年12期

【摘要】：资产收益的跳跃行为给套期保值决策带来了挑战.提出了考虑跳跃、基于预测的VecHAR-RVRCOV-J模型,首次将高频数据中蕴含的跳跃信息引入套期保值决策,对期货和现货收益率的已实现二阶矩做异质滞后阶向量自回归,构造动态套期保值比率的预测统计量.实证应用中以沪深300股指期货及沪深300指数为对象构建套期保值策略,在样本内和样本外的综合套保绩效考核上,新模型优于常用的二元GARCH模型.
[Abstract]:The jumping behavior of asset income brings challenges to hedging decision. Based on the VecHAR-RVRCOV-J model, the jump information contained in the high frequency data is introduced into the hedging decision for the first time, and the heterogeneity lag order vector autoregression of the realized second-order moments of futures and spot returns is made. The prediction statistics of dynamic hedging ratio are constructed. In the empirical application, taking CSI 300 stock index futures and CSI 300 index as the objects to construct hedging strategy, the new model is superior to the binary GARCH model in the comprehensive hedging performance evaluation both within and outside the sample.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(70831001);国家自然科学基金创新群体
【分类号】：F224;F832.5

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