中国部门间通货膨胀的“均值回复”特征研究——新方法的构建及实证分析

发布时间：2018-07-05 17:56

  本文选题：部门间通货膨胀 + 均值回复　； 参考：《管理世界》2012年09期

【摘要】：无论是经济直觉亦或是最新研究都告诉我们,在探讨部门间通胀"均值回复"时,需充分考虑部门间通胀的"异质性"和"协动性"特征。然而,常用分析工具——面板单位根检验却普遍缺乏对截面个体"异质性"与"同期相依性"的有效识别能力,因而无法满足研究需要。本文在Breuer等(2001,2002)的SURADF基础上构建了全新的,且更具检验功效的Stationary-Bootstrap-SURADF面板单位根检验方法,并以该方法对中国通胀率子成分的"均值回复"特征进行严谨的统计推断,发现子成分通胀率构成的面板数据是一个由I(0)与I(1)序列混合而成的(mixed)样本。因此,货币政策不应仅盯住汇总CPI目标,而更要对难以"回复均衡"的部门子成分的冲击做出更为积极的响应,以此突显货币政策的"结构性"。
[Abstract]:Both economic intuition and recent research suggest that the "heterogeneity" and "synergistic" characteristics of Intersectoral inflation should be taken into account when discussing the "average recovery" of Intersectoral inflation. However, the panel unit root test, a common analysis tool, generally lacks the ability to identify "heterogeneity" and "contemporaneous dependence" of cross-section individuals, so it can not meet the needs of research. In this paper, a new and more effective Stationary-Bootstrap-SURADF panel root test method based on SURADF by Breuer et al. (2001 / 2002) is constructed, and the method is used to infer the "mean recovery" feature of the subcomponent of inflation rate in China. It is found that the panel data composed of subcomponent inflation rate is a (mixed) sample composed of I (0) and I (1) sequences. Therefore, monetary policy should not only focus on aggregate CPI targets, but also more positively respond to the impact of sectoral sub-components that are difficult to "restore equilibrium", thus highlighting the "structural" nature of monetary policy.
【作者单位】： 中国人民大学中国经济改革与发展研究院;中国人民大学经济学院;
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目:“适宜技术、结构失衡与中国经济增长模式(项目号:11JJD790033)” 中国人民大学985项目资助
【分类号】：F822.5;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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