金融危机前后的汇率波动特征

发布时间：2018-07-18 12:06

【摘要】：构建了基于马尔可夫转换—广义自回归条件异方差(MS-GARCH)模型的汇率波动模型,并实证研究了2008年金融危机前后不同经济特征的国家或地区的货币汇率波动转换特征.结果表明:危机期间的突发事件、宏观经济形势的改变、央行干预政策以及国际利差交易行为是汇率波动状态转换的可能原因.本文为辨别金融危机期间汇市的周期变化,分析和预测市场走势,以及为央行干预和政策制定提供了一定的统计依据.
[Abstract]:The exchange rate volatility model based on Markov Transformation-Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (MS-GARCH) model is constructed, and the exchange rate volatility characteristics of countries or regions with different economic characteristics before and after the 2008 financial crisis are studied empirically. The results show that the sudden events during the crisis, the change of macroeconomic situation, the intervention policy of central bank and the behavior of international carry trade are the possible reasons for the change of exchange rate fluctuation state. This paper provides a statistical basis for distinguishing the periodic changes of the foreign exchange market during the financial crisis, analyzing and forecasting the market trend, and providing some statistical basis for the intervention of the central bank and the policy making.
【作者单位】： 上海立信会计学院风险管理研究院;上海交通大学安泰经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71101093;70771066) 上海市“曙光计划”资助项目(07SG17)
【分类号】：F832.6

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2131851