资本结构与企业绩效的互动关系研究——基于创业板上市公司的实证检验

发布时间：2018-07-28 17:33

【摘要】：中小企业在我国经济中具有重要地位,随着我国创业板市场的推出,中小企业的融资问题将会得到有效缓解。本文通过建立资本结构与企业绩效的联立方程模型,应用广义矩估计法(GMM)对联立方程进行估计研究,考察创业板上市企业资本结构与企业绩效之间的互动关系。研究结果表明,资本结构与企业绩效确实存在互动关系,在企业绩效中资本结构、成长能力、股权集中度、董事会兼任经理人和企业规模都对其有显著影响,而在资本结构中盈利性、成长能力、偿债能力、资产担保价值和企业规模五个因素对企业资本结构选择具有显著影响。
[Abstract]:Small and medium-sized enterprises (SMEs) play an important role in China's economy. With the launch of gem in China, the financing problems of SMEs will be effectively alleviated. In this paper, a simultaneous equation model of capital structure and firm performance is established, and the generalized moment estimation method (GMM) is applied to estimate the simultaneous equation to investigate the interaction between the capital structure and the performance of listed enterprises in gem. The results show that there is an interactive relationship between capital structure and firm performance. The capital structure, growth ability, ownership concentration, board of directors and enterprise size all have significant effects on the performance of the firm. In the capital structure, profitability, growth ability, solvency, asset guarantee value and enterprise size have significant influence on the choice of capital structure.
【作者单位】： 广东外语外贸大学财经学院;
【分类号】：F275;F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2151070