人民币均衡实际汇率测算与失调程度分析

发布时间：2018-08-01 08:13

【摘要】：基于国内外关于均衡汇率的相关研究,选择由Montiel提出的ERER改进模型,并结合中国实际情况,构建人民币均衡实际汇率模型,并利用单位根检验,协整分析,误差修正模型,H—P滤波技术对人民币均衡实际汇率进行测算,研究人民币汇率是否失调。结果表明:人民币实际有效汇率与开放度、货币供应量、外汇储备之间存在协整关系,人民币汇率错位修正机制存在,自我修正功能较强。另外,2008年金融危机发生以来,人民币实际有效汇率小幅高估,所以国外提出让人民币大幅升值的观点不切实际。
[Abstract]:Based on the research on equilibrium exchange rate at home and abroad, this paper chooses the improved ERER model put forward by Montiel, and combines the actual situation of China, constructs the equilibrium real exchange rate model of RMB, and makes use of unit root test and cointegration analysis. The error correction model and H-P filtering technique are used to measure the equilibrium real exchange rate of RMB and to study whether the RMB exchange rate is misaligned. The results show that there is a cointegration relationship between the real effective exchange rate of RMB and the degree of openness, money supply and foreign exchange reserve, and the mechanism of correction of RMB exchange rate dislocation exists, and the self-correction function is relatively strong. In addition, since the financial crisis in 2008, the real effective exchange rate of the yuan is slightly overvalued, so the idea of a substantial appreciation of the yuan abroad is unrealistic.
【作者单位】： 长沙理工大学经济与管理学院;
【分类号】：F224;F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2156901