中国黄金期货与现货市场的相关性及其套期保值研究

发布时间：2018-08-17 12:34

【摘要】：通过构建VAR-DCC-MVGARCH模型,检验2008—2011年中国黄金期货与现货市场的相关性,并分析最小化资产组合风险的最优套期保值率及其绩效,结果表明:黄金市场仅存在着现货收益率对期货收益率的单向影响;收益率的波动间具有高度正相关的时变特征;动态套期保值组合能够有效地规避黄金现货的投资风险。
[Abstract]:By constructing VAR-DCC-MVGARCH model, this paper examines the correlation between Chinese gold futures and spot market in 2008-2011, and analyzes the optimal hedging rate and its performance in minimizing portfolio risk. The results show that there is only one way effect of spot return on futures yield in gold market; the volatility of return has a highly positive correlation with time-varying characteristics; dynamic hedging portfolio can effectively avoid the investment risk of gold spot.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“大股东控制下的中国上市公司资本配置行为研究”(70772100)资助
【分类号】：F832.54;F724.5;F224

【参考文献】

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本文编号：2187643