央行票据发行规模的影响因素分析——基于VAR模型的视角

发布时间：2018-08-28 05:57

【摘要】：近年来,央行票据发行规模不断增大,对影响该趋势的因素分析显得尤为重要。运用向量自回归(VAR)模型、脉冲响应函数等经济计量学方法对影响我国央行票据发行规模的因素进行实证分析。结果表明:央行票据发行规模、新增外汇占款和到期央行票据额之间存在长期均衡关系;和新增外汇占款相比,到期央行票据额对央行票据发行规模的影响更为显著;同时也反映出央行票据对外汇占款的冲销效果有限。
[Abstract]:In recent years, the issue scale of central bank bills has been increasing, so it is very important to analyze the factors that influence this trend. By using vector autoregressive (VAR) model, impulse response function and other economic metrology methods, this paper makes an empirical analysis of the factors affecting the issuance scale of central bank bills in China. The results show that there is a long-term equilibrium relationship between the size of central bank bill issuance, the proportion of new foreign exchange and the amount of central bank bill maturing, and the effect of the amount of central bank bill due to maturity on the size of central bank bill issuance is more significant than that of new foreign exchange holder. It also reflects the limited effect of central bank notes on sterilisation of foreign exchange holdings.
【作者单位】： 山东大学经济学院;
【分类号】：F822.0;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 曾秋根;央行票据对冲外汇占款的成本、经济后果分析——兼评冲销干预的可持续性[J];财经研究;2005年05期

【共引文献】

相关期刊论文 前6条

1 张纯威;;扭曲与矫正之成本权衡——汇率机制改革后人民币升值压力累积与释放效应分析[J];财经研究;2005年12期

2 蔡超;;央行票据的调控效率及其可持续性[J];上海金融;2006年02期

3 余霞民;;双重名义锚下中国货币政策操作的困境[J];上海金融;2007年01期

4 石巧荣;;弹性汇率制下人民币升值压力累积与释放效应分析[J];世界经济与政治论坛;2005年06期

5 王义中;金雪军;;外商直接投资、实际汇率升值与政策选择——基于中国的经验研究[J];数量经济技术经济研究;2006年08期

6 史焕平;;外汇储备非均衡增长下的央行冲销政策的特点与持续性分析[J];武汉金融;2006年11期

相关博士学位论文 前6条

1 孙丽;通货膨胀目标制：理论与实践[D];华东师范大学;2007年

2 夏建伟;新兴市场货币错配的成因、影响及控制[D];河海大学;2007年

3 杨雪峰;人民币汇率升值的波动效应与稳定机制研究[D];复旦大学;2007年

4 杨金梅;论我国央行外汇干预与冲销操作[D];复旦大学;2007年

5 肖崎;金融资产膨胀下货币政策的困境和对策研究[D];厦门大学;2007年

6 刘晓U，

本文编号：2208446