资产证券化与金融危机的国际传染——一个理论模型及经验检验

发布时间：2018-08-30 10:34

【摘要】：2007年金融危机的一个重要特征是几乎同时在世界范围内发生。本文通过构建理论模型,考察了跨国银行在金融危机国际传染过程中的作用。结果表明,在经济状况良好时期,资产证券化和国际金融市场的存在使得银行私人最优的流动性准备低于社会最优水平,二者在降低银行融资流动性风险的同时,扩大了市场流动性风险。即使从长期来看银行也是稳健的,短期资产价格波动也可能导致挤兑,引发系统性风险。文章最后提出了一些维护国内金融体系稳定的启示。
[Abstract]:An important feature of the 2007 financial crisis was that it occurred around the world at the same time. By constructing a theoretical model, this paper examines the role of transnational banks in the international contagion process of financial crisis. The results show that the existence of asset securitization and international financial market makes the private optimal liquidity preparation of banks lower than the social optimal level during the period of good economic situation. Both of them reduce the risk of bank financing liquidity at the same time. Increased market liquidity risk. Even if banks are sound in the long run, short-term asset price volatility could lead to a run, triggering systemic risk. Finally, the article puts forward some enlightenment to maintain the stability of domestic financial system.
【作者单位】： 浙江大学金融研究院;浙江大学经济学院金融学系;浙江大学经济学院;
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(09JZD0017)资助
【分类号】：F830.91;F830.99;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2212812