中国股市的系统流动性——来自拓展的FDR法的证据

发布时间：2018-09-06 13:44

【摘要】：流动性是金融市场的核心要素,系统流动性驱动着个股流动性的形成。本文拓展了FDR法,提高了检定效率,拓宽了适用范围,并研究了中国市场股票系统流动性的存在性和影响因素,结果发现:中国市场显著存在与市场有正向变动的系统流动性,系统流动性具有一定的持续性,这意味着系统流动性是不能被充分分散的风险。也就是说,中国市场的系统流动性是系统风险的组成部分,投资者需要谨慎关注。
[Abstract]:Liquidity is the core element of financial market, system liquidity drives the formation of individual stock liquidity. In this paper, we extend the FDR method, improve the efficiency of verification, widen the scope of application, and study the existence and influencing factors of the liquidity of stock system in Chinese market. The results show that there are obvious systemic liquidity with positive changes in Chinese market. System liquidity has a certain continuity, which means that system liquidity is not fully dispersed risk. In other words, the system liquidity of the Chinese market is part of the system risk, investors need careful attention.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目“中国股票市场的流动性度量与交易成本管理(项目批准号71172025)”和“资本市场中信息不对称与资产风险(项目批准号:71172027)”的资助
【分类号】：F832.51;F224

【共引文献】

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本文编号：2226524