持基激励对基金经理投资行为的影响分析

发布时间：2018-09-14 20:19

【摘要】：随着证券投资基金业在中国资本市场重要性的提升,基金管理公司的内部激励已越来越受到众多学者的关注。文章从委托代理理论出发,分析了基金行业存在的委托代理关系,构建了持基激励模型。在信息不对称的条件下,持基行为对基金经理的努力水平、风险选择水平以及基金业绩的影响进行研究。研究发现基金经理持基行为可以提高基金经理的投资水平,提高其信息获取能力,从而降低基金的风险,提高基金的收益率。在此基础上,利用2010年1-10月份基金管理公司自购的有关数据对持基激励的效果进行了分析并提出了建立持基激励的相关建议。
[Abstract]:With the promotion of the importance of the securities investment fund industry in China's capital market, the internal incentive of fund management companies has been paid more and more attention by many scholars. Based on the principal-agent theory, this paper analyzes the principal-agent relationship in the fund industry, and constructs the incentive model. Under the condition of asymmetric information, the influence of base-holding behavior on fund manager's effort level, risk selection level and fund performance is studied. It is found that fund managers' basic behavior can improve the investment level of fund managers, improve their ability to obtain information, thus reduce the risk of funds and increase the return rate of funds. On the basis of this, this paper analyzes the effect of base-holding incentive by using the data of fund management company from January to October 2010, and puts forward some relevant suggestions for establishing base-holding incentive.
【作者单位】： 中南大学商学院;湖南工业大学商学院;
【基金】：国家哲学社会科学基金项目"基金行业激励机制设计与中国股票市场健康发展问题研究"(08BJY152)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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