银行间同业拆放利率风险度量:基于EGARCH-SGED模型的实证分析

发布时间：2018-10-14 18:09

【摘要】：根据上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)数据的基本特性,分析SHIBOR收益率序列呈尖峰厚尾、偏态和波动集聚等特征,利用EGARCH模型来刻画收益率的波动性,同时利用Skew-GED(SGED)分布来描述收益率的概率分布特征,构建EGARCH-SGED模型来测度SHIBOR收益率的风险价值,并与GED和Skew-t分布下的EGARCH模型的风险测度能力进行了比较。研究结果表明,与其他两类模型相比较而言,EGARCH-SGED模型能更好地描述SHIBOR收益率特性,并且能够显著提高风险价值预测的准确性。
[Abstract]:According to the basic characteristics of Shanghai Interbank offered rate (SHIBOR) data, this paper analyzes the characteristics of SHIBOR yield series, such as peak and thick tail, skewness and volatility agglomeration, etc. EGARCH model is used to describe the volatility of yield. At the same time, the Skew-GED (SGED) distribution is used to describe the probability distribution characteristics of the return rate, and the EGARCH-SGED model is constructed to measure the risk value of the SHIBOR rate of return, and the risk measurement ability of the EGARCH model under the GED and Skew-t distributions is compared with that of the EGARCH model under the GED and Skew-t distributions. The results show that compared with the other two kinds of models, EGARCH-SGED model can better describe the return characteristics of SHIBOR, and can significantly improve the accuracy of risk value prediction.
【作者单位】： 东南大学经济管理学院;南京审计学院金融学院;
【基金】：国家自然科学基金(70973028) 教育部人文社会科学项目(10YJA790006) 江苏省高校哲学社会科学重大项目(2011ZDAXM020),江苏高校哲学社会科学“金融风险管理研究中心”重大项目(2012JDXM009) 江苏省博士后科研资助计划 江苏省“青蓝工程”项目 南京审计学院人才引进项目(NSRC10014)资助
【分类号】：F224;F832.2

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2271227