境外战略投资者与商业银行内部治理

发布时间：2018-10-16 19:07

【摘要】：现代经济的核心是金融，而银行业作为金融业的主体部分，在我国金融体制改革过程中处于重要的地位。为了从根本上改变我国商业银行的传统产权模式与经营机制，完善商业银行内部治理机制，提升自身的综合竞争力，以根据“入世”时的承诺，应对外资银行的挑战，我国开始对银行业实行一系列的改革，而引进境外战略投资者成为这些改革中的关键环节。对于引进境外战略投资者，监管层和一些学者、业界人士给予充分的肯定，认为国内商业银行以“引资”为纽带，通过引进境外战略投资者，换取国外先进的管理理念和强大的技术支持，从而达到“引制”、“引智”和“引技”的目的，提高国内商业银行的整体竞争力；然而，也有一些专家学者和业界人士对于引进境外战略投资者的必要性和银行产权是否被贱卖提出了质疑，并且对于引进境外战略投资者后中国的金融安全问题表示担心。引进境外战略投资者，是为境外战略投资者提供具有高收益的投资机会，抑或是为商业银行真正提供一个提升自身绩效水平和企业价值的机会，仍是一个值得深入探讨的问题。以往的研究，大多学者只是针对境外战略投资者的引入做定性分析，或针对引进投资者前后商业银行绩效水平发生的变化进行对比，并没有从商业银行内部管理及运营机制角度分析境外战略投资者引入后所带来的变化。鉴于此，本文将从公司内部治理的角度出发，分析境外战略投资者的引进将为我国商业银行绩效和企业价值所带来的影响。首先，在对国内外相关文献进行评述的基础上，本文分析了商业银行公司治理的特殊性。从一般企业公司治理的问题出发，，结合商业银行的特殊性，分析商业银行独特的内部治理框架，并为后文进一步讨论引入境外战略投资者后，商业银行内部治理组织结构及运行机制产生的变化提供理论依据。其次，本文对我国商业银行引进境外战略投资者的过程进行梳理。以商业银行及战略投资者双方战略合作的内容为基础，结合商业银行引进境外战略投资者和商业银行上市的时间，定性分析商业银行引进战略投资者对银行内部经营产生的影响。商业银行引进境外战略投资者，可以换取先进的银行管理理念，特别是合格境外战略投资者在公司治理和产品设计等方面的丰富经验，值得我们不断的学习。同时，通过合格境外战略投资者入股我国商业银行，直接提升了资本市场对中国银行业改革发展的信心，这有助于提升我国商业银行的投资价值，为商业银行的成功上市增加了重要的砝码。最后，在定性分析商业银行引进境外战略投资者对公司内部治理所产生的影响后，文章从两个方面展开定量分析，一方面纵向分析了引资商业银行引资前和引资后的公司相关治理指标，并进行了实证检验，实证分析结果显示：境外战略投资者的引入借助股权制衡能力的增强，降低了商业银行的股权集中度；扩大商业银行的董事会和监事会的规模，增加商业银行高管层的薪酬水平，从而增加商业银行的绩效水平，但是对于商业银行的企业价值并非总是增加的，这可能与我们实证研究进行的是短期分析，未体现出长期的引资优势有关；另一方面，本文横向分析了商业银行是否引资对公司相关治理指标的影响，并进行了实证检验，实证分析表明：境外战略投资者的引入总体上同样会提高引资银行的公司治理水平，但是并不显著，对于股份制商业银行而言，引资虽然会提高其公司治理水平，但是效果却不及未引资的招商银行，所以一直专注国内市场，着眼于自身品牌发展的招行模式同样值得学习。本文的研究结论对于科学、系统的分析上一轮引进境外战略投资者的作用具有一定的指导意义，同时也为下一轮是否引进境外战略投资者，以及深入探索我国商业银行进一步改革的路径提供了一定的参考依据。
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【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.33

【参考文献】