货币稳定指数与货币政策的关联性研究

发布时间：2018-10-21 12:05

【摘要】：文章通过构建货币稳定指数MSI,利用1993年1季度-2010年1季度数据和VAR、SSPACE、GRACH等检验方法实证得出:货币稳定指数能够比较准确地描述资产规模扩张情况下的币值稳定;MSI与货币政策目标—经济增长率之间存在双向显著均值溢出效应,与当前的币值稳定指标—通货膨胀率存在单向显著均值溢出效应;货币稳定指数与经济增长、通货膨胀存在双向波动溢出效应;货币政策操作目标变量—短期利率、货币供给量增长率(m0、m1)与MSI之间具有显著的解释作用。因此,更为精确地计算MSI各指标权重、并作为货币政策目标具有重要的政策意义。
[Abstract]:By constructing the monetary stability index (MSI,), using the data from the first quarter of 1993 to the first quarter of 2010 and the test methods such as VAR,SSPACE,GRACH, the paper concludes that the monetary stability index can accurately describe the currency stability under the condition of the expansion of asset size, MSI and There is a two-way significant mean spillover effect between the target of monetary policy and the rate of economic growth. There is a one-way significant mean spillover effect with the current currency stability index-inflation rate; currency stability index and economic growth, inflation has two-way volatility spillover effect; monetary policy operational target variable-short-term interest rate, The growth rate of money supply (m 0 / m 1) has a significant explanatory effect on MSI. Therefore, it is of great policy significance to calculate the weight of MSI indexes more accurately and to be the target of monetary policy.
【作者单位】： 西北政法大学经济管理学院;西南财经大学中国金融研究中心;中国人民银行西安分行;
【分类号】：F820;F224

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