中国通胀分类指数的波动源及其性质

发布时间：2018-10-25 13:51

【摘要】：本文基于经济理论和我国宏观经济的数据资源,设定因子增广的向量自回归模型,实证的因子结果显示我国宏观经济的基本条件可以由货币政策因子和6个潜因子构成的宏观因子集所刻画。将我国CPI的8大类分解为宏观成分与特质成分,并根据宏观因子组成的VAR识别货币政策冲击的动态效应。本文的主要发现是:宏观冲击和特质冲击都是CPI大类的重要波动源,但是宏观冲击的效应相对持久得多,因此货币政策需要重点关注宏观冲击的效应并盯住CPI大类的宏观成分。货币政策冲击的动态效应显示,货币政策冲击对各大类的传导存在一定的规律性。
[Abstract]:Based on the economic theory and the data resources of China's macro economy, this paper sets up a vector autoregressive model with factor augmentation. The empirical results show that the basic conditions of China's macro economy can be described by a set of macro factors composed of monetary policy factors and six latent factors. The eight categories of CPI in China are divided into macro and special components, and the dynamic effects of monetary policy shocks are identified according to the VAR composed of macro factors. The main findings of this paper are that both macro-shocks and idiosyncratic shocks are important volatility sources of CPI, but the effects of macro-shocks are much longer. Therefore, monetary policy should focus on the effects of macro-shocks and focus on the macro components of CPI. The dynamic effect of monetary policy shock shows that the monetary policy shock has certain regularity on the conduction of various types.
【作者单位】： 华中科技大学经济学院;现代经济研究中心;
【分类号】：F822.5;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2293883