中国证券市场的HAR-BACD-V模型及其应用

发布时间：2018-11-21 10:40

【摘要】：在已有的高频时间序列模型的基础上,基于异质市场假说理论,构建了HAR-BACD-V模型.通过实证分析以探询在异质市场环境下不同交易频率投资者的交易行为对股市即时波动的贡献程度以及交易量对交易持续期、金融产品收益率和波动性的影响.研究结果进一步证实了我国股票市场的异质性,不同交易频率投资者的交易行为对股市波动的影响程度是不同的,并且发现交易量对交易持续期、收益率及波动性都存在不同程度的影响.
[Abstract]:Based on the existing high frequency time series model and the theory of heterogeneous market hypothesis, the HAR-BACD-V model is constructed. Through the empirical analysis, this paper explores the contribution of trading behavior of investors with different trading frequencies to the stock market volatility and the influence of trading volume on the trading duration, financial product yield and volatility in heterogeneous market environment. The results further confirm the heterogeneity of the stock market in China. The trading behavior of investors with different trading frequencies has different influence on the volatility of the stock market, and it is also found that the trading volume affects the trading duration. Both yield and volatility have varying degrees of influence.
【作者单位】： 长沙理工大学经济与管理学院;湖南省金融工程与金融管理研究中心;中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室;
【基金】：国家自然科学基金(70971013,71171024) 国家973计划(2010CB731405) 湖南省杰出青年基金(09JJ1010)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 马超群;张明良;;中国证券市场的LOG-ACD模型及其应用[J];统计与决策;2006年04期

2 陈敏,王国明,吴国富,蒋学雷;中国证券市场的ACD-GARCH模型及其应用[J];统计研究;2003年11期

【共引文献】

相关期刊论文 前4条

1 蔡艳萍;谢家泉;;中国股市收益率波动实证研究──基于自回归条件持续性模型[J];财经理论与实践;2006年01期

2 鲁万波;ACD模型及其扩展——金融高频数据计量模型的新动态[J];统计与决策;2005年20期

3 马超群;张明良;;中国证券市场的LOG-ACD模型及其应用[J];统计与决策;2006年04期

4 许冰,陈娟;金融数据多峰性的刻画:基于交易量加权的非参数估计[J];统计研究;2005年12期

相关会议论文 前1条

1 曹迎春;邱菀华;刘善存;;基于ACD模型的中国股市日内流动性研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

相关博士学位论文 前2条

1 谢卫东;股票市场波动性、传导机制与风险机制的计量研究[D];吉林大学;2007年

2 杜军;中国期货市场微观结构理论与实证研究[D];华中科技大学;2006年

相关硕士学位论文 前4条

1 章蓉;VFB-GARCH模型及其研究[D];哈尔滨工业大学;2006年

2 刘坤;ACD模型对沪市持续期的实证研究[D];电子科技大学;2007年

3 于洋;非线性GARCH类模型及其在股票收益率波动性上的应用[D];吉林大学;2007年

4 王晨;基于马尔可夫区制转移模型的VaR度量[D];吉林大学;2007年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 陈敏,王国明,吴国富,蒋学雷;中国证券市场的ACD-GARCH模型及其应用[J];统计研究;2003年11期

2 雷鸣,缪柏其;运用生存模型对上证指数涨跌天数的研究[J];运筹与管理;2003年06期

3 吴振翔,叶五一,缪柏其;基于Copula的外汇投资组合风险分析[J];中国管理科学;2004年04期

4 叶五一;缪柏其;吴振翔;;基于Copula方法的条件VaR估计[J];中国科学技术大学学报;2006年09期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 鲁万波;ACD模型及其扩展——金融高频数据计量模型的新动态[J];统计与决策;2005年20期

2 耿克红;张世英;;超高频数据下金融市场持续期序列模型述评[J];中国管理科学;2008年04期

3 王春峰;张亚楠;房振明;;知情交易概率和交易活跃程度的日内动态关系[J];系统工程;2009年07期

4 王亚楠;吴祈宗;刘风;;基于MCMC的ACD与SCD模型比较研究[J];数学的实践与认识;2011年09期

5 王春峰;张龙斌;房振明;;交易信号对交易过程的动态影响模型研究[J];预测;2008年04期

6 李素芳;朱慧明;虞克明;郝立亚;;基于Gibbs抽样的贝叶斯超高频金融数据协整关系研究[J];统计与信息论坛;2010年10期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相关硕士学位论文 前2条

1 补冯林;基于超高频数据分析的股票流动性度量实证研究[D];重庆大学;2005年

2 韩铁;金融市场（超）高频数据建模及与低频数据对比研究[D];天津大学;2006年

，

本文编号：2346736