通胀预期视角下资产价格财富效应的非对称性研究——基于状态空间模型的分析

发布时间：2018-11-23 10:16

【摘要】：通过建立包含居民消费、收入以及资产价格的均衡模型,并纳入通胀预期变量,运用状态空间模型以及广义脉冲响应函数等方法进行实证研究,对不同资产的边际消费倾向时变特征进行了刻画。结果发现(:1)房地产在短期具有较强的正向财富效应,但在长期具有减弱的趋势。股票资产在短期具有财富效应,但长期财富效应消失。(2)不同资产的财富效应具有非对称性,房地产的财富效应要远远大于股票资产。最后对增加城镇居民资产性收入,带动全社会消费提出了合理的建议。
[Abstract]:By establishing an equilibrium model including household consumption, income and asset price, and incorporating inflation expectation variables, the empirical research is carried out by using state space model and generalized impulse response function. This paper describes the time-varying characteristics of marginal propensity to consume in different assets. The results show that (1) Real estate has a strong positive wealth effect in the short term, but a weakening trend in the long run. Stock assets have a wealth effect in the short term, but the long-term wealth effect disappears. (2) the wealth effect of different assets is asymmetric, and the wealth effect of real estate is much larger than that of stock assets. Finally, some reasonable suggestions are put forward to increase the asset income of urban residents and drive the whole society consumption.
【作者单位】： 南京师范大学商学院;
【基金】：国家社科基金“我国管理通胀预期与灵活审慎的货币政策研究(编号:10CJY064)” 教育部人文社科基金“转型期我国货币政策传导的区域异质性研究(编号:09YJC790152)”的阶段性成果
【分类号】：F224;F832.51;F293.3

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2351228