基于GARCH扩散模型的权证定价

发布时间：2018-11-24 08:58

【摘要】：考虑了标的资产服从GARCH扩散模型下的权证定价问题.首先,基于有效重要性抽样(EIS)技巧,给出了GARCH扩散模型的极大似然(ML)估计方法;然后,以上证和深证综合指数数据为例,利用EIS-ML方法估计了GARCH扩散模型,表明了EIS-ML估计方法的有效性;最后,给出了基于恒生指数权证的实证研究.结果表明:GARCH扩散权证定价模型比经典的Black-Scholes(B-S)模型具有更高的定价精确性.
[Abstract]:The warrant pricing problem of underlying asset service from GARCH diffusion model is considered. Firstly, based on the (EIS) technique of effective importance sampling, the maximum likelihood (ML) estimation method of GARCH diffusion model is presented. Then, taking the composite index data of Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange as an example, the GARCH diffusion model is estimated by using EIS-ML method, which shows the validity of EIS-ML estimation method. Finally, an empirical study based on Hang Seng Index warrants is given. The results show that the GARCH diffusion warrant pricing model is more accurate than the classical Black-Scholes (B-S) model.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;安徽财经大学金融学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金(71101001) 国家杰出青年基金(70825006) 教育部“长江学者和创新团队发展计划”(IRT0916)
【分类号】：F224;F832.51

【二级参考文献】

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本文编号：2353054