存款准备金率调节对市场利率的影响效应研究

发布时间：2018-11-24 14:31

【摘要】：存款准备金率调节是我国近年来较为常用的货币政策工具。本文运用2006～2011年的数据,实证研究了存款准备金率调节对不同期限的各类市场利率以及期限利差和信用利差的影响。研究发现:各类市场利率对准备金率调节信息的宣告并没有出现显著的提前反应,而是在准备金率上调信息公布之后,出现不同程度的不同市场利率的异常反应,并且将会持续到准备金率上调政策实施生效日前后。另外,存款准备金率上调在短期内会使国债期限利差显著减小,但对于信用利差的影响则不显著。
[Abstract]:Reserve ratio regulation is a common monetary policy tool in China in recent years. Based on the data from 2006 to 2011, this paper empirically studies the effect of reserve requirement ratio regulation on various market interest rates, term spreads and credit spreads of different maturities. It is found that the announcement of all kinds of market interest rates to the regulation information of reserve ratio does not show a significant advance response, but after the announcement of the information on the increase of reserve ratio, there are abnormal reactions to different market interest rates to varying degrees. And will continue until the reserve rate increase policy implementation of the effective date around. In addition, the increase in reserve requirement ratio in the short term will significantly reduce the maturity spread, but the impact on credit spreads is not significant.
【作者单位】： 山东财经大学金融学院;
【基金】：山东省金融学“泰山学者岗位”建设项目基金资助
【分类号】：F224;F822.0

【参考文献】

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本文编号：2354081