创业投资治理行为的选择——基于委托代理和资源依赖视角的检验

发布时间：2018-12-10 16:00

【摘要】：该文研究创业投资(VC)对所投资的新创企业(NE)治理行为的选择。首先根据委托代理理论、资源依赖理论,结合对创业投资干预行为的观察,将创业投资的治理行为划分为两类:价值保护和价值创造。接着分析了VC-NE关系类因素对于创业投资治理行为选择的影响。然后通过149个样本对该文的假设进行了实证验证。研究表明:创业投资价值保护和价值创造治理行为分别受到不同的影响,其中目标契合度和信任正向影响价值创造治理行为,而负向影响价值保护治理行为。关系冲突则正好相反。工作冲突不影响治理行为的选择。该研究对于VC更加理性地选择治理行为以及NE正确理解VC的干预有启示作用。
[Abstract]:This paper studies the choice of (NE) governance behavior of venture capital (VC). Firstly, according to the principal-agent theory, resource dependence theory and the observation of venture capital intervention behavior, the governance behavior of venture capital can be divided into two categories: value protection and value creation. Then it analyzes the influence of VC-NE relationship factors on venture capital governance behavior choice. Then, the hypothesis of this paper is empirically verified by 149 samples. The research shows that the value protection of venture capital and the governance behavior of value creation are affected by different factors, in which the degree of goal agreement and trust positively affect the governance behavior of value creation, while the governance behavior of value protection is negatively affected. Conflict is the opposite. Job conflicts do not affect the choice of governance behavior. This study is instructive for VC to choose governance behavior more rationally and NE to understand VC intervention correctly.
【作者单位】： 清华大学高校德育研究中心;清华大学马克思主义学院;厦门大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70872097,71102056) 中国博士后科学基金面上资助项目(2012M510471)
【分类号】：F830.59;F224

【参考文献】

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