基于或有权益法的中国主权风险研究

发布时间：2018-12-12 13:09

【摘要】：本文在构建我国主权或有权益资产负债表的基础之上,运用或有权益分析方法测算了1991年至2010年以来我国政府主权资产的风险价值与波动率。在此基础上求出我国过去20年主权风险的违约距离、违约概率与信用溢价等信用指标。通过或有权益分析方法求得的我国1991年至2010年主权信用等级与标准普尔公布的我国主权信用评级结果在总体上基本持平。实证结果表明,或有权益方法较传统主权信用评级方法具有直观性、动态性、整体性等特点。
[Abstract]:Based on the construction of the balance sheet of China's sovereignty or equity, this paper calculates the risk value and volatility of the sovereign assets of our government from 1991 to 2010 by using the contingent equity analysis method. On this basis, the default distance, default probability and credit premium of China's sovereign risk in the past 20 years are calculated. The sovereign credit rating of China from 1991 to 2010 obtained by contingent equity analysis is basically equal to that of China's sovereign credit rating published by S & P on the whole. The empirical results show that the contingent equity method is more intuitive, dynamic and holistic than the traditional sovereign credit rating method.
【作者单位】：湖南大学金融与统计学院;
【基金】：作者主持的国家社会科学基金重大项目《加快社会信用体系建设研究》(批准号:12㤘ZD053),国家社会科学基金重点项目《社会诚信制度建设和维护市场经济秩序问题研究》(批准号:11AZD026) 国家自然科学基金面上项目《社会信用制度建设关键技术、建设标准与实现机制研究》(批准号:71073047)的阶段性成果
【分类号】：F832;F224

【二级参考文献】