中国股市价格决定价机制的理性预期检验——基于股价现值红利模型的分析

发布时间：2018-12-15 07:45

【摘要】：本文利用邹(Chow)的方法,基于现值模型,结合中国沪市红利指数日数据对中国股票市场预期的形成进行了检验。结果发现,较于理性预期而言,中国的股票市场预期具有更强的适应性预期性质。同时,在对比了邹的检验结果之后,我们发现相较于美国和中国香港地区的股票市场,中国股市的适应性预期影响更为明显,其在市场中的表现即为中国股市中"追涨杀跌"的投机性行为更多。
[Abstract]:Based on the present value model and the daily data of dividend index in Shanghai stock market, this paper tests the formation of the expectation of Chinese stock market by using Zou (Chow) 's method. The results show that the stock market expectations in China are more adaptive than rational expectations. At the same time, after comparing the results of Zou's test, we find that the impact of adaptive expectations on the Chinese stock market is more obvious than that of the stock markets in the United States and Hong Kong, China. Its performance in the market is more speculative behavior in Chinese stock market.
【作者单位】： 广东商学院财税学院;中山大学岭南学院;
【基金】：国家社会科学基金“后金融危机时代的通货膨胀治理研究”(11BJ022,2011) 广东省哲学社会科学规划项目“中国货币政策量化与金融市场传导机制的若干问题研究”(GD10CYJ02)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2380277