人民币美元汇率走势对东亚货币影响的实证研究

发布时间：2018-12-17 12:30

【摘要】：文章使用GARCH模型对2005年7月以后东亚货币对美元名义汇率影响因素进行实证研究,发现在金融危机之前,人民币汇率对林吉特、韩元、新加坡元和新台币四种货币的汇率影响显著,而金融危机后,菲律宾比索对美元汇率也受到了人民币的影响,同时人民币对大部分货币的影响系数在增强。这说明人民币正在成为东亚地区重要的"锚货币",而这种"锚"作用的一个重要实现方式是引导其他货币对美元汇率的变动;但VIX指数的影响一直比较显著,这凸显了人民币作为区域货币锚的不稳定性。
[Abstract]:This paper makes an empirical study on the factors influencing the nominal exchange rate of East Asian currencies against the US dollar after July 2005 by using the GARCH model, and finds that before the financial crisis, the RMB exchange rate was against ringgit and Korean won. The four currencies, the Singapore dollar and the Taiwan dollar, have had a significant impact, while the Philippine peso has also been affected by the renminbi against the dollar since the financial crisis, while the renminbi's impact on most currencies has increased. This shows that RMB is becoming an important "anchor currency" in East Asia, and one of the important ways to realize this "anchor" is to guide other currencies to change their exchange rate against the US dollar. But the impact of the VIX index has been significant, highlighting the instability of the renminbi as a regional currency anchor.
【作者单位】： 南京财经大学国际经贸学院;复旦大学经济学院;
【基金】：江苏高校优势学科建设工程资助项目的支持
【分类号】：F832.6;F823.1;F224

【二级参考文献】

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本文编号：2384199