基于BEKK-GARCH模型的黄金对中国股市避险能力的分析

发布时间：2018-12-18 11:30

【摘要】：本文基于BEKK-GARCH模型,考察了中国黄金市场与股票市场的动态相关性,以此来分析黄金的避险能力。我们发现,长期来看黄金不具有明显的避险能力;短期来看黄金具有一定的避险能力,而且短期避险能力从2003年至2011年为止呈现逐年加强的趋势,但是当金融危机发生时没有一个固定的最佳黄金持有期,因此必须采用非静态避险的方法来对冲股市风险。
[Abstract]:Based on the BEKK-GARCH model, this paper investigates the dynamic correlation between the gold market and the stock market in China, so as to analyze the risk-averse ability of gold. We find that gold has no obvious risk aversion in the long run; In the short run, gold has a certain risk aversion, and the short term hedging capacity has been increasing year by year from 2003 to 2011, but when the financial crisis occurs, there is no fixed best gold holding period. Therefore, it is necessary to use the non-static hedge method to hedge the stock market risk.
【作者单位】： 浙江工商大学金融学院;浙江工商大学章乃器学院;
【基金】：教育部人文社会科学基金资助项目(09YJC790242)
【分类号】：F832.54;F832.51;F224

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本文编号：2385786