个人投资者对无信息事件的反应研究

发布时间：2018-12-31 11:36

【摘要】：本文选取上证综合指数穿过整百点作为无信息事件代表,针对个人投资者非理性行为中的一种——无信息反应,检验了个人投资者的交易行为与无信息事件的关系,验证了无信息事件的存在并揭示了它的特征。主要结论显示:第一,个人投资者存在无信息反应,他们的交易行为受到指数穿过整百点的影响。第二,由指数穿过整百点引起的个人投资者交易行为的变化主要发生在事件发生的当天。第三,个人投资者的交易行为也受到指数穿过非整百点的影响,但他们对指数向上穿过整百点比对指数向上穿过非整百点更为敏感,而指数向下穿过整百点与非整百点对投资者的影响却没有显著差异。
[Abstract]:In this paper, the Shanghai Composite Index is selected as the representative of non-information event, and the relationship between individual investor's trading behavior and non-information event is tested according to the non-information reaction of individual investor's irrational behavior. The existence of non-information event is verified and its characteristics are revealed. The main conclusions are as follows: first, there is no information reaction among individual investors, and their trading behavior is affected by the index passing through 100 points. Secondly, the change of individual investor's trading behavior caused by index crossing through 100 points mainly occurred on the day of the event. Third, the trading behavior of individual investors is also affected by the index passing through the non-100 points, but they are more sensitive to the index going up through the hundred points than the index going up through the non-100 points. However, there is no significant difference in the impact of index through 100 points and non-100 points on investors.
【作者单位】： 中国人民银行大连市中心支行;东北财经大学金融学院;
【分类号】：F832.51

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本文编号：2396518