行业收益、国际航运业IPO与船舶融资选择——基于1984～2007年数据分析

发布时间：2019-02-15 13:13

【摘要】：在阐述行业收益差异基础上分析影响航运股权融资因素,针对航运企业IPO的不同表现特征选取了1984～2007年间,在主板证券交易所首次发行股票的143家全球航运企业,通过计算超常持有期收益率(BHAR)和累计超常收益率(CAR),分析其短期与长期价格表现。认为航运企业首次公开发行抑价与公司年龄、上市所在交易所的声誉和发行期间市场行情正相关,与承销商声誉负相关;从长期来看,航运企业首次公开发行五个月后表现欠佳。希望通过研究某些体制因素如何影响航运企业IPO抑价,以期对船舶融资选择提供相关建议。
[Abstract]:Based on the analysis of industry income differences, this paper analyzes the factors that affect shipping equity financing. According to the different characteristics of shipping companies' IPO, the paper selects 143 global shipping enterprises that first issue shares on the main board stock exchange from 1984 to 2007. The short and long term price performance is analyzed by calculating (BHAR) and (CAR),. It is considered that the underpricing of the initial public offering of shipping enterprises is positively related to the age of the company, the reputation of the listed exchange and the market situation during the issuing period, but negatively related to the reputation of the underwriters. In the long run, shipping companies underperform five months after their initial public offering. It is hoped that by studying some institutional factors how to influence the IPO underpricing of shipping enterprises, this paper hopes to provide relevant suggestions for the choice of ship financing.
【作者单位】： 上海海事大学经济管理学院;
【基金】：教育部人文社会科学规划项目“船舶融资租赁问题研究”(09YJA630095) 国家自然科学基金“信贷配给约束下的企业家异质性特征与中小企业信贷融资研究”(70872081) 上海市科研创新项目“我国船舶融资发展路径研究”(12YS070)
【分类号】：F551;F831.51;F224

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本文编号：2423395