利率期限结构与宏观经济变量的相互关系研究

发布时间：2019-02-19 20:01

【摘要】：本文研究了利率期限结构与宏观经济变量之间的相互关系。运用利率期限结构与宏观经济变量的无套利模型,对向量自回归模型进行了扩展,将其引入到状态空间模型框架中,基于卡尔曼滤波并结合EM算法对模型参数进行了有效估计,结合实际数据对利率期限结构与宏观经济变量的相互影响关系进行了实证研究。结果表明:利率期限结构与宏观经济变量的双向影响关系显著;宏观经济变量对利率期限结构具有一定的解释力;研究利率期限结构时,宏观经济变量的影响作用不能忽略。
[Abstract]:This paper studies the relationship between term structure of interest rate and macroeconomic variables. The vector autoregressive model is extended by using the no-arbitrage model of the term structure of interest rate and macroeconomic variables. It is introduced into the framework of the state-space model, and the parameters of the model are estimated effectively based on Kalman filter and EM algorithm. This paper makes an empirical study on the relationship between term structure of interest rate and macroeconomic variables. The results show that the relationship between the term structure of interest rate and the macroeconomic variable is significant; the macroeconomic variable has a certain explanatory power on the term structure of interest rate; when studying the term structure of interest rate, the influence of the macroeconomic variable can not be ignored.
【作者单位】： 中央财经大学统计学院;中国医药对外贸易公司;中国科学院计算机网络信息中心超级计算中心;
【基金】：国家高技术研究发展计划(863计划)课题(2006AA01A116)资助 中央财经大学学科建设基金项目支持
【分类号】：F822.0;F123.16;F224

【二级参考文献】

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本文编号：2426822