存款准备金率频调对银行流动性的政策效应测度——基于2010～2011年12次上调的数据分析

发布时间：2019-03-28 20:03

【摘要】：金融市场的不发达使得存款准备金政策在中国居于重要地位。在2010～2011年间,央行密集上调法定存款准备金率12次以抑制经济过热,为准确测度该政策效果,运用现代计量经济学方法进行实证研究得出:第一,存款准备金率与银行贷存比之间存在协整关系,央行对存款准备金率的12次上调有效抑制了银行的流动性;第二,当短期波动偏离长期均衡时,将以-0.7364的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态;第三,存款准备金率是银行贷存比的格兰杰成因,而银行贷存比并不是存款准备金率的格兰杰成因;第四,银行贷存比对存款准备金率冲击的响应有4个月的政策时滞。
[Abstract]:The underdevelopment of financial market makes deposit reserve policy play an important role in China. In 2010-2011, the central bank raised Statutory deposit reserve ratio 12 times in order to restrain the economic overheating. In order to accurately measure the effect of the policy, an empirical study was conducted using modern econometric methods. There is a co-integration relationship between the required reserve ratio and the loan-to-deposit ratio of banks. The 12 increases of the central bank's reserve requirement ratio effectively restrain the liquidity of banks. Second, when the short-term fluctuation deviates from the long-term equilibrium, the non-equilibrium state will be pulled back to the equilibrium state with the adjustment strength of-0.7364; Third, deposit reserve ratio is the Granger cause of bank loan-to-deposit ratio, and bank loan-to-deposit ratio is not Granger cause of deposit reserve ratio; fourth, the response of bank loan-deposit ratio to deposit reserve ratio shock has a four-month policy lag.
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;
【基金】：国家社科基金项目(09BJL023) 教育部人文社科青年基金项目(12YJC630308) 北京工商大学青年教师科研启动基金
【分类号】：F822.0

【参考文献】

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