外资银行并购与退出决策的实物期权模型

发布时间：2019-04-27 22:22

【摘要】：考虑未来并购政策出台时机和信贷市场规模双重不确定性的影响,构建了外资银行并购本地银行和退出的实物期权决策模型,重点分析了市场与政策不确定性和银行自身特征对外资银行并购和退出决策的影响,结论表明:随着政策出台速度的加快和市场不确定性的增加,外资银行退出的可能降低,同时并购和退出临界值之差逐渐增加表明外资银行更加愿意维持股权合作;股权合作机会成本高和风险控制技术弱的外资银行更加不可能实施并购,而更加可能退出;股权比例高的外资银行实施并购和退出的可能性都低,即更加愿意维持股权合作.
[Abstract]:Considering the influence of the double uncertainty of the timing of future M & A policy and the scale of credit market, a real option decision-making model of M & A and exit of foreign banks is constructed. This paper mainly analyzes the influence of market and policy uncertainty and bank characteristics on M & A and exit decision of foreign banks. The conclusion shows that the exit of foreign banks may decrease with the speed of policy making and the increase of market uncertainty. At the same time, the difference between M & A and exit threshold gradually increases, indicating that foreign banks are more willing to maintain equity cooperation; Foreign banks with high opportunity cost and weak risk control technology are less likely to carry out M & A and more likely to withdraw, while those with high share ratio are less likely to carry out M & A and exit, that is to say, they are more willing to maintain equity cooperation.
【作者单位】： 电子科技大学经济与管理学院;美国佐治亚理工大学工业与系统工程系;
【基金】：国家自然科学基金(70872016) 教育部高等学校博士学科点专项科研基金(20090785120001)
【分类号】：F832.3;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2467360