金融风暴中基于非参估计VaR和ES方法的风险度量

发布时间：2019-05-13 19:48

【摘要】：文中利用VaR和ES几个最新的非参数估计方法,对几个常见指数(上证指数、深成指数、恒生指数和道琼斯指数)及个别关系经济民生的板块(钢铁板块、房地产板块和金融板块)做实证分析,来研究金融危机对整个市场及一些重要板块的影响。实证发现:存在着金融危机爆发前风险被低估及金融危机爆发后风险得到释放的现象;用基于非参数估计的VaR和ES来度量单个指数的风险,虽然风险值存在一些差别,但判断指数风险在金融危机前后的变化,二者得出的结论是一致的。
[Abstract]:In this paper, several latest nonparametric estimation methods of VaR and ES are used to analyze several common indexes (Shanghai Stock Exchange Index, Deep Composite Index, Hang Seng Index and Dow Jones Index) and individual sectors (steel plate) which are related to the economy and people's livelihood. Real estate sector and financial plate) do empirical analysis to study the impact of the financial crisis on the whole market and some important sectors. The empirical results show that the risk is underestimated before the outbreak of the financial crisis and the risk is released after the outbreak of the financial crisis. VaR and ES based on nonparametric estimation are used to measure the risk of a single index. Although there are some differences in the risk value, the conclusion of judging the change of index risk before and after the financial crisis is the same.
【作者单位】： 上海财经大学统计与管理学院;云南大学数学与统计学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家杰出青年基金项目(70825004) 国家自然科学基金重点资助项目(10731010),国家自然科学基金委创新研究群体科学基金(10721101) 上海财经大学“211工程”三期重点学科建设项目 上海市重点学科建设项目(B803)
【分类号】：F224;F830

【参考文献】

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【二级参考文献】

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