基于信用价差结构的最优对宏观经济预测模型的研究

发布时间：2019-05-18 20:03

【摘要】：在已有研究的基础上,本文改进了基于信用价差的宏观经济预测模型,首次将不同信用等级企业债的信用价差引入模型,并利用中国国内银行间债券市场交易数据进行实证检验。结果表明,相对于不区分信用等级的企业债信用价差,AA级与AAA级企业债间信用价差的线性组合对宏观经济变量变动具有较强的解释和预测能力;相对于基于利率期限结构的宏观经济预测模型,本文构建的基于信用价差的预测模型的预测效果更好。本文同时构建了基于协整理论的长期均衡模型,进行了脉冲响应分析,结果表明长期企业债信用价差对宏观经济变动的解释和预测能力较稳定。
[Abstract]:On the basis of the existing research, this paper improves the macroeconomic forecasting model based on credit spread, and introduces the credit spread of enterprise bonds with different credit grades into the model for the first time. The empirical test is carried out by using the transaction data of domestic interbank bond market in China. The results show that the linear combination of credit price difference between AA and AAA has a strong ability to explain and predict the change of macroeconomic variables compared with the credit spread of enterprise debt which does not distinguish the credit grade. Compared with the macroeconomic forecasting model based on the term structure of interest rate, the prediction model based on credit spread constructed in this paper has a better prediction effect. At the same time, a long-term equilibrium model based on cointegration theory is constructed, and the impulse response analysis is carried out. the results show that the explanation and prediction ability of long-term corporate bond credit spread to macroeconomic changes is stable.
【作者单位】： 中央财经大学;中国工商银行;
【分类号】：F830.91;F224

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 王晓芳,田军伟;宏观经济变量与股市关系的实证研究[J];数量经济技术经济研究;2002年09期

2 徐永恒;GM(1,1)经济预测模型[J];财贸研究;1992年04期

3 张书云,夏秋;中国宏观经济变量平稳性分析[J];中央财经大学学报;2003年02期

4 赵宇翔;;企业信用风险与宏观经济变量的相关性研究[J];金融发展研究;2009年05期

5 徐寅峰;汪应洛;;混沌与经济预测[J];预测;1993年03期

6 李渤波;利用灰色理论建立经济预测模型的尝试[J];石油化工技术经济;1995年03期

7 黄瑞萍;经济预测模型内涵探讨[J];邯郸职业技术学院学报;2004年04期

8 田丽;张玉成;陈俊;王军;;基于灰色理论的ANFIS在经济预测中的应用[J];安徽工程科技学院学报(自然科学版);2006年02期

9 姚秦;傅东升;;做市商稳定了市场吗?——来自中国银行间债券市场的证据[J];上海金融;2006年11期

10 邓国和;杨向群;;有跳风险的信用价差简化模型[J];湖南师范大学自然科学学报;2007年01期

相关会议论文 前10条

1 韩立岩;;基于因素与因果分析的经济预测模型[A];中国系统工程学会模糊数学与模糊系统委员会第五届年会论文选集[C];1990年

2 杨文瀚;刘思峰;王燕;;中国企业债券信用价差的灰色预测及实证研究[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年

3 赵伟;;货币政策有效性研究的最新文献述评[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

4 李凡军;魏海坤;宋文忠;;动态主元分析在上市公司财务困境预测中的应用[A];全国自动化新技术学术交流会会议论文集（一）[C];2005年

5 吴文东;吴刚;魏一鸣;范英;;基于相关系数的钢材需求量组合预测[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年

6 饶从军;;一种新的GM(1,1)预测控制模型及其应用[A];第四届中国不确定系统年会论文集[C];2006年

7 郭文伟;宋光辉;;经济周期、经济冲击与“小盘股效应”[A];第四届中国科学学与科技政策研究会学术年会论文集（Ⅱ）[C];2008年

8 张新红;;基于小波网络的经济时间序列预测模型[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年

9 闫冀楠;张维;叶茗;;APT模型在上海股市的实证研究[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集（第4卷）[C];1997年

10 周俊梅;黄国石;;宏观经济理性预期控制模型与解析[A];2001中国控制与决策学术年会论文集[C];2001年

相关博士学位论文 前10条

1 邓国和;市场结构风险下双指数跳扩散模型期权定价与最优投资消费[D];湖南师范大学;2006年

2 董合平;宏观经济变量对我国股市价格行为影响研究[D];天津大学;2006年

3 苏治;跨期条件下β系数时变性研究[D];吉林大学;2006年

4 张海燕;我国宏观经济变量周期性波动的动态模型与计量分析[D];吉林大学;2006年

5 袁绍锋;银行间债券市场效率研究[D];东北财经大学;2011年

6 王风云;经济政策作用机制与经济周期波动相关性的动态计量研究[D];吉林大学;2005年

7 项云帆;资本资产定价模型及实证分析[D];华中科技大学;2010年

8 吴启权;动态利率期限结构及其在衍生品定价中应用研究[D];天津大学;2007年

9 刘晓曙;中国市场收益率曲线构建比较研究[D];厦门大学;2008年

10 原鹏飞;房地产价格波动对宏观经济影响的一般均衡分析[D];厦门大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 张超;熵在经济预测模型评价中的应用[D];东北大学;2010年

2 陆崴;基于一种跳扩散利率模型的信用价差期限结构分析及信用价差期权定价[D];上海交通大学;2010年

3 牛伟宁;基于SV模型的我国债券信用价差影响因素研究[D];北京化工大学;2011年

4 高霞;中国股票价格和宏观经济变量关系的实证分析[D];对外经济贸易大学;2005年

5 宫乃源;影响上海股票市场波动的宏观因素实证分析[D];内蒙古工业大学;2009年

6 童冰杰;抵押债务证券（CDO）信用价差实证研究[D];西南财经大学;2009年

7 史慧;我国企业债券的信用风险溢价研究[D];暨南大学;2006年

8 赵勇;基于向量自回归方法的上证指数模拟和预测[D];中国海洋大学;2008年

9 赵侠;宏观经济对股市收益影响的协整计量分析[D];首都经济贸易大学;2005年

10 王晓艳;基于宏观经济先行指标的股票价格指数走势预测分析[D];哈尔滨工业大学;2009年

，

本文编号：2480296