基于金融形势指数对我国货币政策效果非线性的实证研究
[Abstract]:In this paper, the financial situation index FCI, which includes interest rate, exchange rate, asset price and money supply factor, is constructed based on the reduction of aggregate demand equation. It is brought into the linear and nonlinear Taylor rules as an information variable for empirical analysis. The results show that the extended forward-looking Taylor rules can better describe the interest rate behavior in China. Interest rates reflect the financial situation well and underrespond to output and inflation. The effect of monetary policy in China is tested and estimated with inflation rate as the conversion variable. It is shown that the Taylor rule is nonlinear, there is a nonlinear form of LSR1 model, and the response of interest rate to inflation is asymmetrical. The extended study of nonlinear shows that the relationship between interest rate and FCI index is stable when inflation reaches a certain extent.
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;
【基金】：国家社科基金项目“基于金融形势指数的货币政策调控有效性研究”(项目编号:10CJY075) 上海市教委第五期重点学科建设项目(学科编号:J50504)的资助
【分类号】：F224;F822.0
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，本文编号：2486705
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