证监会处罚对公司盈余管理的影响后果及机制研究
【图文】：
表 4 模型回归结果: 处罚前后盈余管理的变化变量 |DA| NRI REMTime0． 0138( 0． 777)0． 0229( 1． 547)0． 6913＊＊＊( 2． 739)Big4－ 0． 0011( －0． 0307)0． 0378( 1． 401)0． 3424( 0． 625)Opin0． 0095( 0． 543)－ 0． 0122( －0．673)－ 0． 3907( －1． 595)Salary－ 0． 0082( －0．804)0． 0062( 0． 578)－ 0． 5138＊＊＊( －3． 464)ST0． 0284( 1． 457)0． 0241( 1． 435)－ 0． 2861( －1． 083)Issue0． 0246( 1． 443)0． 0628＊＊＊( 3． 654)－ 0． 3353( －1． 156)Loss－ 0． 0080( －0．610)0． 0070( 0． 402)－ 0． 1263( －0． 508)State0． 0108( 0． 742)－ 0． 0128( －0．833)－ 0． 5402＊＊( －2． 200)Size－ 0． 0069( －0．497)－ 0． 0312＊＊( －2．141)0． 2091( 1． 043)常数项0． 3109( 1． 404)0． 5657＊＊＊( 2． 661)2． 6174( 0． 822)观测值 160 160 160调整的 R20． 0110 0． 1540 0． 13373． 回归结果表 4 报告了以不同的盈余管理度量作为因变量的模型回归结果。结果表明，各盈余管理变量都与 Time 正相关，但只有REM 具有统计上的显著性。这反映公司在受处罚后的确显著增加了真实活动的盈余管理，但是另两种传统的盈余管理方式并没有放弃或减少使用，，即只有假设 3 得到支持。从控制变量的显著性来看，增发新股的公司会较多使用非经常性损益项目进行盈余管理，这可以理解为当公司盈余管理的动机强烈时，会选择这种较为简单的盈余管理方式来短期内达到“门槛”要求，而大公司会相对减少此种较为明显的盈余管理方式; 高管薪酬与真实活动的?
【作者单位】： 安徽财经大学会计学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“会计形式趋同是否带来实质趋同?——与IFRS趋同的准则执行研究”(70972113) 安徽省教育厅人文社会科学研究项目“双重理性约束下的企业会计准则执行研究”(2010sk229) 安徽财经大学校级青年科研项目“会计准则趋同背景下的会计准则执行研究”(ACKYQ1004ZD)的阶段性研究成果
【分类号】：F275;F832.51
【参考文献】
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【共引文献】
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本文编号：2541005
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