基于滑动窗口MF-DFA的股票风格资产收益多重分形分析

发布时间：2019-10-08 02:36

【摘要】：风格投资已逐渐成为基金构建投资组合的一种主流量化投资方法.本研究在分析风格资产收益呈分形特征的基础上,通过引入滑动窗口技术对传统的多重分形消除趋势波动分析法(MFDFA)加以改进,并对中信标普公司推出的6种股票纯风格资产指数日收益率序列的波动特征进行研究,实证结果发现:滑动窗口技术能有效减少因分割连接点处的不连续性而产生的伪波动误差;风格资产指数日收益率序列均具有相关多重分形特征,即原始序列具有持久性,位置重构序列均具有反持久性,且位置重构序列的多重分形特征显著弱于原始序列的多重分形特征,表明风格资产指数收益序列的持久相关性是形成多重分形特征的主要原因;价值、成长型比规模型风格资产具有更规律的多重分形特征,表明价值、成长型比规模型风格资产的分形规律更明显.本研究对基金公司、基金经理及时准确地把握股市风格动向以便构建适度风格漂移策略具有重要的理论价值与现实意义.
【作者单位】： 华南理工大学经济与贸易学院;华南理工大学工商管理学院;广东商学院金融学院;
【基金】：国家社会科学青年基金(12CJY006) 教育部人文社科规划基金(10YJA630131) 中央高校基本科研业务费专项资金(x2jmD2118850) 华南理工大学经济与贸易学院青年基金(201207)
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2546055