货币政策、公司治理与盈余管理

发布时间：2019-10-28 18:07

【摘要】：在引入公司治理因素后,本文以非经常性损益为盈余管理代理变量,利用中国A股上市公司2002-2008年的季度数据,研究了货币政策对微观经济主体会计政策选择的异质性影响。结果表明在央行实行从紧的货币政策时,上市公司通过增加非经常性损益来抵消从紧的货币政策带来的负面冲击;在从紧的货币政策下,不同货币政策工具对不同治理结构的公司盈余管理行为产生不同的影响。央行调整存款准备金率时,相对于国有和非ST类上市公司,民营企业、ST类公司更有可能进行盈余管理;交叉上市有效地降低了盈余管理水平;央行调整贷款利率时,不同治理结构公司盈余管理水平没有显著差别。另外,货币政策工具对上市公司盈余管理行为作用不同:相对于法定存款准备金率,贷款利率的调整影响更大。
【图文】：

期 王铭利: 货币政策、公司治理与盈余管理 · 59 ·图表数据均如此) 。图 1 给出了各观测对象非经常性损益都取绝对值 ( 即不考虑盈余操纵的方向)时，各期非经常性损益总和与均值的变化。从图中可以看到，货币政策较为稳定时 ( 2002 年 1 季度至2006 年1 季度) ，非经常性损益也处于一个比较稳定的水平。随着货币政策逐渐收紧 ( 存款准备金率、贷款利率处于上升水平，时间为 2006 年 2 季度至2008 年3 季度) ，，非经常性损益有了显著上升。图 1 非经常性损益绝对值的均值图 2 不带绝对值的非经常性损益均值图 3 国有、民营企业非经常性损益均值

不带绝对值的非经常性损益均值
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;
【分类号】：F275;F276.5;F822.0;F224

【参考文献】

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本文编号：2553154