全国性票据市场建设方案与路径研究

发布时间：2019-11-13 17:17

【摘要】：加快建设全国性票据市场有利于缓解中小企业融资难、完善货币市场和改进金融调控机制等。中国票据市场业已在市场规模、电子票据和经营机制等方面具备基础条件。目前亟须解决票据法律制度滞后、交易规模较小与品种单一、缺乏票据信用评估和做市商制度等问题,进而完善票据市场基础法律制度框架,构建服务全国性票据市场运作模式的票据交易所和清算所,丰富票据交易品种,有序发展融资性票据,健全票据市场统一规范监管框架,完善电子商业汇票系统的交易与综合服务功能,完善电子票据安全制度,实施监管整合,建立监管信息共享机制和票据风险联防网络。
【图文】：

全国性,总体方案,市场,票据市场

金融论坛2012年第6期（总第198期）图3推进全国性票据市场建设总体方案（二）融资和交易规模较小，交易品种与参与主体单一总体来看，票据融资所占社会融资总量的比重小，市场交易规模小，削弱了市场功能。据人民银行货币政策执行报告发布数据，截至2011年年末，未贴现的银行承兑汇票增加1.03万亿元，占当年社会融资总量12.83万亿元的8％；商业汇票贴现余额1.5万亿元，仅相当于金融机构各项贷款余额的2.57％。2011年，全国累计承兑15.1万亿元，累计贴现25万亿元，两者合计仅占同期货币市场交易总量的23.1％，，其中，贴现量不到同期股票市场成交量的60％，低于美国20世纪80年代中期水平。同时，票据市场交易品种和参与主体单一，限制了市场发展。首先，中国票据市场流通的只有交易性票据，且95%以上为银行承兑汇票，商业承兑汇票占比不足5%，并局限在少数大中城市的少数国有大中型企业。而脱离具体交易行为、单纯发挥融资功能的融资性商业汇票尚未被法律认可，使得票据市场缺乏足额的交易工具。其次，中国票据市场参与主体仍主要局限于商业银行、信用社和财务公司三类银行类金融机构，而在货币市场中日趋活跃的证券、保险、基金、金融租赁等金融公司还未成为票据市场参与主体。（三）缺乏票据信用评估机制和做市商制度，尚未形成有形的票据市场当前，中国企业信用环境尚不健全，票据市场缺乏专业的票据授信、评估机制。这使得票据发行市场的参与主体主要是大型企业集团，而众多中小企业被排除在票据发行市场之外，从而不利于票据市场的扩大发展。而大力发展独立性的票据公司和建立做市商制度，对于推动全国性票据市场的形成发展将发挥如下作用：一是做市商可以提供连续的双向报价和即时交易，可提高投资者市场参与度，增强市场效?

【参考文献】