基于金融风险压力指数的系统性金融风险评估研究

发布时间：2020-03-02 03:56

【摘要】：加强宏观审慎管理成为国际金融危机后主要国际组织和经济体进行金融监管改革的核心内容,而防范系统性金融风险是宏观审慎管理的根本目标。本文在研究系统性金融风险相关理论的基础上,设计构建作为系统性金融风险测度指标的系统性金融风险压力指数,并对上海市的情况开展实证研究。
【图文】：

《上海金融》2012年第9期三、区域系统性金融风险压力指数的实证分析（以上海市为例）（一）系统性金融风险压力指数的评估本文选取上海市2005年至2011年的季度数据5为样本，计算各期系统性金融风险压力指数。为消除季节性因素，采用X-4方法对部分序列6进行了季节调整。在权数计算方面，通过专家调查问卷，采用层次分析法对各层进行重要性打分。最终权数结果以及压力量化所需的各项参考系数如表2所示。表2区域系统性金融风险指标汇总权重和参考标准按照系统性金融风险压力指数的计算方法，获得上海市2005-2011年宏观经济、银行业金融机构、金融市尝政策环境曲线如图1所示：图12005-2011年上海市影响系统性金融风险压力四项变动趋势从上图显示结果来看，宏观经济压力波动次之，标准差达到0.189，且受宏观经济周期影响较大。特别是从2008年第四季度开始，经济受国际金融危机影响持续维系在压力高位，2009年第三季度后在宏观调控作用下压力值出现回落。2011年开始，区域经济在经济增速放缓、高通货膨胀的双重作用下压力值又有所抬头。以银行业为代表的金融机构所反映出的风险压力从2006年开始基本维系在较低水平，标准差为0.086，总体运行稳剑虽然在次贷危机以后，压力值在2009年有小幅回升但总体影响并不显著，说明上海市银行业金融机构的抗金融风险能力较好。资本市场风险压力在近几年里变动最为显著，标准差达到0.194。其中，2005年、2007～2008年两次压力高峰是由于股市震荡给资本市场造成压力，而2010年的高峰值来自房地产投资的快速膨胀。2011年，，在股市和楼市相继低迷的背景下，资本市场压力有所缓解。值得关注的是，从第三季度开始，资本市场压力有所抬头。金融政策环境压力指数在近几年里有所波动，但总体标?

本文编号：2584245