我国外汇储备规模适度性分析

发布时间：2020-03-21 11:05

【摘要】：外汇储备作为一国金融制度中的缓冲器,是指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分,是一个国家货币当局持有并可随时兑换外币的资产。1994年之前,我国的外汇储备一直处于比较不足的状况,但自从1994年我国实现人民币并轨,并开始实行强制结售汇制度,我国外汇储备开始持续快速增长。特别是在我国2001年加入WTO后,由于经常项目和资本项目的双顺差,更加速了我国外汇储备规模的扩大。至2009年,我国外汇储备量已达到23992亿美元,居于世界首位。这表明我国国际地位的提高,经济实力的增强。 的确,充足的外汇储备是一个国家平衡国际收支的基础,可用来干预外汇市场、稳定汇率、防范金融风险等,象征着国家经济实力的坚强。但同时,若一国外汇储备过多,就会使资源处于闲置状态,还会加剧通货膨胀倾向,货币政策更难有效实施,外汇汇率更加贬值等,不利于国家经济的发展。所以,探讨外汇储备规模的适度性对我国来说具有重要意义。 本文以阿格沃尔模型作为基础,并根据我国的实际国情,再对其进行修正后,以此来对我国外汇储备规模的适度性进行实证研究,通过成本与收益分别估算出各部分的适度规模,加总后即可得到我国的外汇储备适度规模,再与这几年我国实际的外汇储备规模进行比较,从而得出自2004年开始,我国实际储备量开始超出估算的适度储备量的结果。也就是说储备的总成本大于总收益,并且超出幅度呈现逐年增大的状态。 为进一步分析造成我国高额外汇储备的原因,论文对造成此状态的影响因素进行了定量分析。根据我国目前实际情况,通过需求函数分析法构造回归方程。但由于变量之间存在较为严重的多重共线性,所以运用逐步回归法对其进行修正,最终得到符合经济理论且整体显著的回归方程,并就实证结果进行理论分析。 我国目前外汇储备过多的实际情况,长期来看是不利于经济发展的。所以,文章最后针对如何管理和运用目前的外汇储备提出了相关政策建议,以期既能尽可能保持适度规模,又能使我国高额的外汇储备达到保值增值的效果,以实现我国经济的持续健康发展。
【图文】：

图 3-1 1979-1994 年我国外汇储备及其增长率变化情况参照上图来看：改革开放初期，由于我国经济开放程度有限而且经济基础薄弱，外汇储备波动较大，1980 年甚至出现了负储备。所以 90 年代之前几年为了促进经济发展，我国采取了 出口第一 的发展策略，，在这一策略的指引下我国集中了国内有限的可用资源来积极换取外汇储备，进而用以支持一些资源

图 3-2 1994-2008 年我国外汇储备及其年增长率变化情况3.2 构建研究我国外汇储备规模适度性的模型3.2.1 我国外汇储备规模适度性研究模型的选取及局限性分析
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.6

【引证文献】

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本文编号：2593237