广铁集团融资策略研究

发布时间：2020-06-02 02:13

【摘要】：当前，中国铁路正处在跨越式发展阶段。如何在铁路大规模建设的新形势下把握机遇、规避风险，借助正确的融资策略实现又好又快地发展，是广铁集团目前面临的重要课题。在内容上，本文首先介绍了研究的背景、目的和意义及本课题所使用的理论工具和方法。其次，对广铁集团的融资现状进行了认真分析，提出了广铁集团融资模式存在的问题，并对问题产生的原因进行了分析。接着，指出广铁集团作为一家区域性的铁路运输企业集团，正面临着铁路跨越式发展带来的机遇和挑战。要实现中长期铁路网规划目标，需要巨大的资金投入，而以广铁集团目前的资金来源将远远不能满足需要。广铁集团的发展面临着巨大的资金缺口。同时，还分析了目前广铁集团面临的外部竞争。在此基础上提出了广铁集团的发展战略，以及战略实施对于融资策略的新要求。然后，本文根据国内外基础设施的融资经验，指出拓宽融资渠道，创新融资方式的必要性，并设计出一套切实可行、适合广铁集团的综合融资模式。提出了要从以往的单一债务融资模式转变为以股权融资模式为主，继续采用融资租赁，并尝试BOT项目融资。只有这样才能有效改善广铁集团不合理的资本结构，，提高融资效率，降低融资成本及风险，从而确保广铁集团跨越式发展的资金需求，实现新的飞跃。最后，为提高融资策略的可操作性，本文对所提出的综合融资模式逐一进行了可行性分析及具体化的实施设计。重点对广铁集团借壳广深铁路上市和石长铁路IPO上市两种股权融资方案的可行性、实施步骤、风险因素进行了细致分析，提出了风险控制措施。还将融资租赁模式的风险与银行贷款风险进行了比较，指出融资租赁模式在运营和资金管理上能降低铁路建设的风险。BOT项目融资作为一种新的融资方式，广铁集团可尝试进行。对融资租赁、BOT项目融资所面临的风险及可采取的控制措施，本文也分别进行了阐述。
【图文】：

广铁集团,客货运

集团下辖 37 个直管运输站段和广深股份、三茂股份、广梅汕、限责任公司等 5 家控股运输子公司，深圳平南有限公司 1 家参及广告、旅游、房地产等一大批多元经营企业。其中，广深铁中国铁路目前唯一一家在内地、香港和纽约挂牌上市的股份制《中长期铁路网规划》以及铁道部与广东、湖南、海南三省关谈纪要的全面实施，到 2020 年，广铁集团将有 46 个铁路项目高达 7900 亿元以上。建设中的全国“四纵四横”客运专线，广一横”，即北京-广州-香港客运专线、上海-深圳（沿海）客运明客运专线。广铁集团将成为全路四大动车组运用检修基地之功率电力机车检修基地之一、四大客运专线基础设施综合维修基客运专线调度所之一，广铁集团在全国铁路的地位将更加突出以来，广铁集团在运能十分紧张的情况下，通过优化运输组织深入开展增运增收等活动，运输效率和效益不断提高。“十一五客发送 7 亿多人，年均递增 6%；实现运输收入 880 亿元，年均递

广铁集团,合资铁路

图 2.2 2006 年至 2009 年广铁集团运输经营情况图7 年广铁集团实现运输收入高出运输总支出。铁集团融资的现状与经验集团目前拥有全路第一家在境外上市的上市公司——广深铁路我国铁路企业从海外资本市场融资的首例。广铁集团下属的三司，拥有多元化的投资主体。即铁道部、广东省政府、粤西民。目前，广铁集团的资本结构类型丰富，既有利用外资的股份本和民营资本参与的有限责任公司。广铁集团属下的合资铁路团以 2/3 的股权绝对控股。这样的股权比例为今后稀释股权，、民间资本参股留下了较大的发展空间。，广铁集团属下的合资铁路公司，普遍存在权益资本金所占的比
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F532.6;F832.44

【参考文献】