供应链金融的保兑仓决策研究

发布时间：2020-08-14 23:16

【摘要】：目前，在由供应商、制造商、经销商以及分销商组成的供应链中，“物流、信息流和资金流的供给和需求不匹配问题普遍存在”[1]，此问题会严重影响供应链整体的绩效，进而影响核心企业的竞争力。因此，探寻“三流”的协调问题，就必然成为现实研究的重要课题。供应链金融相对于传统融资能够很好地解决“三流”不协调的问题，因此其也成为理论研究和实践探索的热点。本文以供应链金融的保兑仓业务为研究对象，相对于其他供应链金融的融资方式该业务能够有效地控制融资风险，解决中小企业经销商的资金约束难题和融资困难，满足各参与方的不同需求，因此该业务在实际中具有极大的可操作性。本文在报童模型的基础上，构建了保兑仓业务的运作模型，并定量化地研究契约设计的重要参数指标，给各方的前期洽谈提供了决策支持，给后期的契约执行提供风险控制建议，最后将理论研究应用到海运物流开展保兑仓业务的项目实践中。具体来说，本文主要研究了以下三方面的内容：（1）加入供应商的信用风险因素，结合自偿性融资封闭结算的特征，建立保兑仓业务的决策模型，对保兑仓的无风险的概率、最高质押率、参与方的收益以及最大回购担保率等参数进行量化研究。（2）在构建的保兑仓模型的基础上，应用案例进行数值分析和验证求解，定量化地演示了各方的决策过程，进行灵敏性分析得出影响单方决策和决策参数的灵敏因素并为契约设计和控制提供依据，进行核心参与方的银行和供应商的决策对比分析，获得决策变化的临界点，最后进行不同控制模式下的决策对比分析。（3）进行海运物流开展保兑仓业务的SWOT分析，并提出相应的组合对策；遵循招商国际对海运物流的战略定位，根据担当的角色和承担风险的差异性，提出海运物流开展保兑仓业务的四种运营模式，最后根据不同的角色进行有针对性的风险控制分析，为海运物流开展保兑仓业务提供决策支持。
【学位授予单位】：清华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F274;F832;F224
【图文】：

框架图,论文研究,框架图,保兑

整个论文内容包括以下部分：第 1 章绪论——包括研究背景、文献综述、研究内容、研究方法及本文的框架等。第 2 章保兑仓业务介绍——包括三方保兑、四方保兑及业务对各方产生的价值。第 3 章考虑供应商违约的保兑仓模型及决策——包括业务参与方的收益、最高质押率及各方决策等。第 4 章保兑仓案例研究——用数值计算推演第三章的理论，通过灵敏度分析对契约设计及各参与方的运作提供决策建议。第 5 章海运物流开展保兑仓业务的模式研究——包括 SWOT 分析、对策分析、运行模式研究、不同模式下的对比分析及风险监控等。第 6 章总结和展望——总结本文的主要工作和主要结论，并提出未来可以进一步研究的问题。本论文研究的结构框架如下图所示：

关系图,折扣模型,经销商

假设如下：（1）供应商向经销商提供线性数量折扣，如下图所示：图4.1 订货折扣模型图（4-1）其中，2121QQcc 可以表示供应商给予经销商的边际折扣率。假定供应商提供的是总量折扣，并且经销商的订货量应该落在 Q-c 关系图的斜线上；否则如果订货量落在直线上，在此情况下折扣策略对于经销商没有意义，当然经销商也不会采用该订货策略。（2）供应商的定价原则受到两方面影响，一是同类产品行业竞争激烈程度，二是供应商生产成本及资金成本。假定供应商给予经销商的最低价格2c 由生产成本与期望最低利润的和表示。以经销商最低收益原则确定供应商给予经销商的价格c的上限1c 。（3）假定供应商的生产具有规模经济效应，生产成本随产量递减，并假定产量与生产成本为线性关系cost=c w(Q Q )，其中w表示供应商的边际生产成本节约率。为讨论方便本模型中假设边际生产成本节约率代表供应商给予经销商的边际折扣率2121QQcc 。每一季度为一个销售周期

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