Jacobi模型和CIR模型下住房抵押贷款证券定价研究

发布时间：2020-11-20 04:49

　　 住房抵押贷款证券化是世界金融市场上的一次重大创新,但其在发展的过程中也存在不少的问题.如何在发展金融创新的同时做好风险的度量和监管,以及如何建立合理数学模型以量化风险是目前金融工程和金融数学研究的重要课题之一 本文首先简要叙述了住房抵押贷款证券化的内涵、基本原理、主要风险和住房抵押贷款证券的类型.然后从早偿风险的分析入手,在约化模型的框架下,通过对贷款资产池的实际剩余本金与计划剩余本金之比建立动态模型来刻画早偿风险.影响提前偿付行为的因素极其复杂,其中一个非常重要的因素是利率,我们假设市场中的即期无风险利率满足Jacobi过程,并将其它影响早偿的因素的用CIR过程进行刻划.在此假设下,我们给出了抵押贷款证券中过手证券定价的偏微分方程模型,并利用Jacobi过程和CIR过程对应的偏微分方程基本解得到过手证券定价的解析表达式.
【学位单位】：扬州大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2011
【中图分类】：F293.3;F832.4;F224
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 引言
第二章 住房抵押贷款证券化概述
    2.1 资产证券化的内涵和基本原理
    2.2 住房抵押贷款及其类型
    2.3 住房抵押贷款证券化的主要风险
    2.4 住房抵押贷款证券化产品
第三章 抵押贷款证券化模型
    3.1 早尝风险与动态早尝模型
    3.2 MBS过手证券的定价
第四章 过手证券价格的解析表达式
    4.1 利率与早偿的关系
    4.2 模型求解
第五章 结论和展望
参考文献
致谢

【共引文献】

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本文编号：2890977